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根據最新市場數據顯示，小型醫療保健類股的空單部位在1月底顯著攀升，其中生技類股成為主要的放空目標。儘管醫療保健板塊整體表現優於大盤，顯示投資人在市場波動中偏好防禦型標的，但部分市值在20億美元以下的小型生技公司仍面臨巨大的做空壓力。
資金轉進防禦型板塊帶動醫療股上漲
今年以來醫療保健類股表現相對強勢，展現出抗跌特性。追蹤醫療保健板塊、在標普500指數中權重佔12.12%的Health Care Select Sector SPDR Fund(XLV)，今年以來上漲了1.85%。相比之下，標普500指數整體下跌了0.14%。這種走勢分歧顯示出市場資金正從成長型類股撤出，轉而流向醫療保健等防禦型板塊。
生技股KalVista空單比率近四成居冠
儘管整體板塊表現穩健，但截至1月30日的數據顯示，做空機構正集中火力攻擊特定的小型生技股。在市值20億美元以下的個股中，KalVista Pharmaceuticals(KALV)和Intellia Therapeutics(NTLA)成為空單最擁擠的標的。其中，KalVista Pharmaceuticals(KALV)的做空比率高達39.23%，位居榜首；Intellia Therapeutics(NTLA)則以36.74%緊隨其後。
知名疫苗股Novavax名列空單榜單第三
除了前兩名之外，曾在疫情期間備受關注的疫苗股Novavax(NVAX)也面臨沈重賣壓，其空單比率達到32.79%。緊接在後的是Recursion Pharmaceuticals(RXRX)，空單比率為31.77%，以及Tango Therapeutics(TNGX)，空單比率為31.75%。這五檔股票皆屬於生技類股，顯示該次產業目前是空方勢力聚集的焦點。
Syra Health等五檔個股空單極低展現籌碼穩定
相對於上述被大舉放空的標的，部分小型醫療股則維持極低的空單水位，顯示投資人對其持股信心較高。截至1月30日，Syra Health(SYRA)、Ernexa Therapeutics(ERNA)以及Aprea Therapeutics(APRE)的做空比率皆僅有0.51%，屬於「最少被做空」的族群。此外，China Pharma Holdings(CPHI)和Modular Medical(MODD)的空單比率也僅為0.52%，這類低空單比率通常被視為籌碼面相對穩定的訊號。
相關ETF提供投資人佈局參考
對於關注醫療保健與生技產業的投資人，市場上有多檔相關ETF可作為觀察指標或佈局工具。除了最具代表性的Health Care Select Sector SPDR Fund(XLV)外，還包括SPDR S&P Pharmaceuticals ETF(XPH)、VanEck Pharmaceutical ETF(PPH)、iShares Nasdaq Biotechnology ETF(IBB)、iShares U.S. Pharmaceuticals ETF(IHE)以及Invesco Nasdaq Biotechnology ETF(IBBQ)。這些ETF涵蓋了從大型製藥廠到小型生技公司的廣泛曝險。
