AI正引發軟體產業巨變，資金轉向AI基礎建設廠商，Nvidia與Microsoft等成市場新主角，業界預期美國股市及全球資本版圖將大幅重作分配。

人工智慧(AI)正急速改變科技產業格局。Fundstrat策略師Tom Lee近日在接受CNBC訪問時指出，AI正「摧毀」價值達4,500億美元的軟體產業，未來隨著AI取代工作，軟體公司恐將面臨史無前例的生存危機。Lee強調，AI帶來通縮效應，甚至可能迫使美國聯準會（Fed）降息，而資本市場也出現明顯輪動，原本市場資金集中於「七巨頭」—Apple(AAPL)、Microsoft(MSFT)、Google(GOOGL)、Amazon(AMZN)、Meta(META)、Tesla(TSLA)、Nvidia(NVDA)—如今逐步轉向支撐AI運算的基礎設施業者。

軟體產業過去是「吃掉全世界」的領頭羊，如今卻因AI技術普及成為受害者。隨著AI推動企業降本增效，軟體公司利潤受壓，失業潮恐逐漸浮現。Lee認為，若軟體業遭遇嚴重萎縮，通縮壓力將使未來Fed政策更趨寬鬆，預計核心CPI將回落，利率具備大幅下調空間。這種結構性轉變也勢必牽動美股動向。

投資人態度隨市場板塊輪動而調整。去年資金瘋搶「七巨頭」科技股，但今年Lee預測資金流向AI基礎建設廠商，如能源提供者、工業製造商、電力公司及晶片企業，例如Nvidia(NVDA)、Microsoft(MSFT)等。這些「彈藥供應者」逐步承接AI建設所需的龐大資本支出。事實上，美股「七巨頭」在指數佔比過高，當資金轉向產業多元、高度基礎建設的海外市場，國際資本流向恐將進一步加速。

這波資本大遷移並非僅止於美股，海外市場因產業多元且集中於原物料、工業、金融等領域，天然受惠於新一輪AI建設資金湧入。有分析認為，這種結構性輪動將導致美股短期內下跌10~20%，但長遠看有利於全球資本更合理分布。

針對未來展望，部分市場觀點亦提醒，雖然晶片大廠如Nvidia持續受益於AI熱潮，但產業集中風險與創新速度，使投資人應保持警覺。軟體業者若能轉型提供AI解決方案或切入新領域，或許仍存生機；反之，將被時代淘汰。此一輪動背後，AI不僅帶來科技效率革命，更重塑資本市場板塊分布，台灣投資人若有意參與，應掌握這波結構性轉折，密切注意產業趨勢變化。

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