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在人工智慧主導的市場環境下，投資人持續尋找最具競爭力的軟體股，多位市場分析師針對軟體即服務（SaaS）領域的近期修正提出看法。分析師 Brett Ashcroft Green 指出，微軟(MSFT) 和 Adobe(ADBE) 是這波回檔中值得關注的強勢標的。對於身為最大企業軟體公司的微軟(MSFT) 而言，出現大幅回檔相當罕見，而其擁有的雲端運算業務，正好能對沖 AI 可能侵蝕企業軟體業務的風險。
微軟雲端與GitHub成為AI時代的關鍵基礎設施
隨著越來越多程式碼機器人被部署，雲端需求預計將持續成長。這些自動化程式碼大多存放在 微軟(MSFT) 擁有的 GitHub 儲存庫中，並在雲端平台上運行。觀察目前的趨勢，使用全自動代理（Agent）的開發者傾向將其配置在儲存空間較小的獨立設備上，因此雲端運算成為關鍵。這種架構讓開發者能將高價值的核心工作電腦與自動化任務分離，進一步鞏固了 微軟(MSFT) 在 AI 開發流程中的基礎地位。
Adobe掌握企業敏感數據且基本面與股價背離
Adobe(ADBE) 在企業端擁有穩固的地位，廣泛應用於圖形設計、編輯及法律文件處理。這類涉及敏感數據的業務，讓企業在考慮替換供應商或自行儲存數據時會更加謹慎。值得注意的是，儘管 Adobe(ADBE) 的股價近期出現下跌，但其財務數據卻持續改善。這種基本面走強但股價修正的現象，展現出類似 Google(GOOGL) 過去浮現的投資價值，顯示市場可能低估了其護城河。
微軟與ServiceNow聯手打造企業AI生態系
分析師 Louis Gerard 則認為，微軟(MSFT) 與 ServiceNow(NOW) 是企業軟體領域的最佳 AI 組合。微軟(MSFT) 憑藉 Azure 的龐大規模與 Microsoft 365 Copilot，在個人用戶層面的 AI 變現上居於領先地位。而 ServiceNow(NOW) 則透過其 AI 控制塔與代理 AI（Agentic AI），在自動化複雜的後台工作流程上佔據主導地位。由於 ServiceNow(NOW) 的平台運行於 Azure 之上並整合了 Teams，這兩家公司實際上掌握了從基礎設施到工作流程的完整價值鏈。
AI基礎建設需求激增帶動美光與高速傳輸股成長
分析師 Kennedy Njagi 採取不同的視角，認為最安全的標的是那些 AI 軟體依賴的「基礎設施供應商」。其中，美光(MU) 因 AI 發展大幅提升了記憶體密度需求而處於有利位置，且這種硬體需求不會被 AI 取代。此外，Credo(CRDO) 和 Astera Labs(ALAB) 也是值得關注的候選名單，因為 AI 革命本質上是一個大規模的連接與數據傳輸挑戰，這些公司提供了關鍵的系統構建模組。
數據傳輸速度與密度成為AI運算的核心瓶頸
雖然 AI 可能通過減少企業軟體的使用席次來壓縮部分 SaaS 類別的營收，但它無法消除在更密集的運算集群中快速移動更多數據的需求。這正是 美光(MU)、Credo(CRDO) 和 Astera Labs(ALAB) 被視為能安然度過 AI 革命的原因。儘管仍需留意半導體週期性、AI 資本支出變化及執行力風險，但在資料中心資本支出緊隨 AI 工作負載增加的趨勢下，這些基礎建設股的長線方向依然清晰。
