美股財報季進入白熱化階段，標準普爾500指數中的原物料類股(XLB)近期表現強勢，本季迄今漲幅約18%，相對大盤標普500信託ETF(SPY)微幅下跌0.1%的表現更為突出。進入2026年初，隨著美國關稅威脅引發的貿易保護主義升溫，推動了市場對避險資產的需求，但也增加了該產業內其他領域的需求不確定性。在本週已公布財報的7家原物料公司中，獲利表現呈現兩極化：僅有2家公司獲利優於預期，5家未達標；但在營收方面表現較佳，有6家優於預期，僅1家落後。

杜邦受惠工業材料需求強勁且對2026年展望樂觀

工業材料大廠杜邦(DD)在公布第四季財報後股價走揚，主要歸功於業績表現優於華爾街預期，並對2026年發布了樂觀的財測指引。這顯示儘管大環境充滿變數，具備核心競爭力的工業材料龍頭仍能繳出穩健成績單，獲得市場資金青睞。

鋰礦大廠雅保虧損擴大並宣布暫停澳洲廠運作

相較於杜邦的強勢，鋰礦巨頭雅保(ALB)則面臨嚴峻挑戰。由於電池金屬價格持續疲軟，雅保第四季調整後虧損幅度大於市場預期，導致其股價在週三盤後下跌。為應對市況低迷，公司宣布將閒置其位於澳洲的一座主要鋰加工廠，顯示電動車上游原物料供應鏈目前仍處於調整期。

國際香精香料展望2026年銷售額將突破百億美元

國際香精香料(IFF)正致力於投資組合優化與創新，並發布了2026年的銷售預測，預估全年銷售額將落在105億至108億美元之間，調整後營業EBITDA預計為20.5億至21.5億美元。該全年指引已包含其Soy Crush、濃縮物及卵磷脂業務的三個月業績，並預計相關剝離交易將於2026年3月31日完成。

馬丁瑪麗埃塔受益於基礎建設與非住宅建築需求

建材供應商馬丁瑪麗埃塔(MLM)持續推進其SOAR 2030策略，並設定2026年調整後EBITDA目標為24.9億美元。受惠於強勁的基礎建設和非住宅建築活動，加上天氣狀況良好及併購效益顯現，第四季骨材出貨量成長2%至4890萬噸。此外，公司定價能力穩健，平均售價上漲5.3%至每噸23.11美元。

藝康預估2026年每股盈餘將成長雙位數

水處理與清潔解決方案大廠藝康(ECL)預期隨著成長引擎加速及Ovivo收購案強化產品組合，2026年每股盈餘(EPS)將成長12%至15%。此展望已計入收購Ovivo Electronics相關的非現金攤銷影響，約每股0.13美元。針對第一季，公司預估調整後稀釋EPS將介於1.67至1.73美元之間，優於市場共識的1.69美元，年增率達11%至15%。

下週關注紐蒙特與火神材料等大廠財報數據

原物料類股的財報發布仍未結束，投資人下週應密切關注即將公布業績的重點企業，包括化肥大廠CF工業控股(CF)、金礦巨頭紐蒙特(NEM)以及建材公司火神材料(VMC)。這些公司的業績與展望，將進一步確立原物料板塊在當前貿易保護主義抬頭下的市場走向。

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