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華爾街投資銀行高盛(GS)近期發布了一項針對軟體類股的配對交易策略，旨在區分人工智慧(AI)浪潮下的受惠者與受害者。該策略主要透過做多那些被視為能免疫於AI衝擊的企業，同時做空可能因AI技術進步而面臨業務中斷風險的公司。
這項投資籃子的推出，反映了市場對於AI技術如何重塑軟體產業格局的深入思考。高盛(GS)認為，能夠建立AI基礎設施以及提供安全防禦的公司將成為主要受益者，而業務容易被自動化取代的企業則面臨挑戰。
看好AI基礎建設與資安防禦，列出5檔具備免疫力的受惠清單
在高盛(GS)的做多名單中，主要鎖定的是構建AI基礎設施的企業以及提供資安防禦服務的公司。報告指出，這些企業不僅在AI發展中扮演關鍵角色，其業務模式也較不易受到新技術的負面衝擊。
被高盛(GS)點名的做多標的包括雲端服務商Cloudflare(NET)、資安大廠CrowdStrike(CRWD)、Palo Alto Networks(PANW)、資料庫巨頭甲骨文(ORCL)以及科技巨擘微軟(MSFT)。這些公司被認為在AI生態系統中佔據了有利的戰略位置。
業務恐遭AI自動化取代，Salesforce與多鄰國被列入看空名單
相對地，高盛(GS)在做空方面挑選了那些營運模式容易被AI自動化取代的公司。分析師認為，隨著AI技術日益成熟，這些公司的核心業務可能面臨被更高效的自動化解決方案所替代的風險。
被列入做空名單的企業包括專案管理平台Monday.com(MNDY)、客戶關係管理巨頭Salesforce(CRM)、電子簽名業者DocuSign(DOCU)、顧問公司埃森哲(ACN)以及語言學習平台多鄰國(DUOL)。報告特別指出，這些公司的運營存在被AI技術簡化或取代的可能性。
軟體類股今年表現疲弱，分析師預期未來績效將出現明顯兩極化
高盛(GS)這項投資策略的推出背景，正值軟體類股今年以來表現相對低迷之際。根據統計資料顯示，SPDR標普軟體ETF(XSW)今年以來已下跌約19%，相較之下，標普500指數(SP500)則維持平盤整理，顯示軟體板塊與大盤走勢出現脫鉤。
高盛(GS)美國客製化籃子團隊副總裁Faris Mourad在報告中指出，隨著軟體類股的拋售潮接近尾聲，該板塊的績效將出現明顯的分歧。這意味著投資人未來在挑選軟體股時，需更加審慎評估AI對個別公司業務的具體影響。
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