隨著最新就業市場與通膨數據出爐，投資人正重新評估聯準會（Fed）未來的政策路徑，市場焦點已從今年的寬鬆幅度延伸至2026年的展望。根據預測市場平台 Kalshi 的數據顯示，目前市場普遍預期聯準會將採取溫和的寬鬆週期，雖然近期政策可能暫時按兵不動，但投資人普遍預期未來將迎來循序漸進的降息步調。

預測市場顯示2026年降息3次機率最高

根據 Kalshi 平台的交易數據，市場目前認為2026年最可能的結果是進行「3次降息」，這項預測的機率達到30%，反映出投資人對中期利率政策抱持溫和寬鬆的看法。緊隨其後的是降息2次的預測，機率為25%；而降息4次的機率則為15%。

相對而言，極端情況的發生機率較低。僅降息1次的機率為14%，完全不降息的機率僅有9%。至於更激進的寬鬆情境，例如降息5次、6次或7次，其合計機率低於10%，顯示市場並不認為經濟情勢會惡化到需要聯準會大幅度出手的程度。

3月會議維持利率不變機率高達九成

儘管市場對2026年的降息抱有期待，但就短期而言，投資人普遍認為聯準會將採取觀望態度。根據芝商所(CME)的 FedWatch 工具顯示，市場預期聯準會在即將到來的3月18日會議上，將聯邦基金目標利率維持不變的機率高達90%。

目前的政策利率區間位於3.50%至3.75%。綜合各項數據來看，市場定價反映出投資人預期決策官員在未來幾個月內將保持耐心，等待更多數據確認後，才會在今年稍晚開啟一條更為明確且有節奏的降息路徑。

投資人關注美股指數與債券型ETF動向

隨著利率政策預期調整，市場資金持續關注主要指數與固定收益資產的表現。在股票型 ETF 方面，追蹤道瓊指數的 SPDR道瓊工業平均指數ETF(DIA)、追蹤標普500指數的 SPDR標普500指數ETF(SPY) 以及 Invesco納斯達克100指數ETF(QQQ) 等大型權值標的仍是焦點。此外，ProShares三倍做多標普500指數ETF(UPRO) 與 ProShares三倍做空納斯達克指數ETF(SQQQ) 等槓桿型商品也受到交易員留意。

在固定收益方面，隨著降息預期發酵，長天期公債如 iShares 20年期以上美國公債ETF(TLT) 成為利率敏感度高的指標。同時，投資人也關注 iShares 7-10年期美國公債ETF(IEF) 以及 iShares美國核心綜合債券ETF(AGG) 等投資等級債券標的，以因應未來可能的政策轉向。

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