**雙引擎策略啟動，Koch Filter併購案解鎖工業過濾市場新機遇**

全球過濾技術領導廠商 Atmus Filtration Technologies(ATMU) 在最新的法說會上宣布重大戰略轉型。執行長 Stephanie Disher 強調，隨著 Koch Filter 收購案的完成，公司將正式劃分為兩大業務板塊：「動力解決方案」與全新的「工業解決方案」。這項併購不僅確立了新的成長支柱，更被視為加速公司擴張的關鍵機會。

為了強化產品競爭力，Atmus 推出了榮獲世界過濾協會年度產品大獎的 NanoNet N3 過濾介質。管理層將其形容為「拓展原廠組裝（First-fit）業務的基石」，預期將進一步鞏固其在市場上的技術領先地位，並透過與 Koch Filter 的整合，在創新產品開發上創造更多綜效。

**2026年營收上看20億美元，財測樂觀預估每股盈餘挑戰3美元**

展望 2026 年，Atmus 對財務表現展現高度信心。公司預估「動力解決方案」營收將介於 17.9 億至 18.5 億美元之間，而新成立的「工業解決方案」則將貢獻 1.55 億至 1.65 億美元。合併計算後，總營收預計將落在 19.45 億至 20.15 億美元區間，相當於 10% 至 14% 的年成長率。

在獲利能力方面，管理層預期調整後的 EBITDA 利潤率將維持在 19.5% 至 20.5% 的高水準，調整後每股盈餘（EPS）指引則設定在 2.75 美元至 3 美元之間。這項預測已將定價策略帶來的 1% 營收增長貢獻，以及美元匯率變動預期帶來的 1% 正面效益納入考量。管理層也特別澄清，目前並不預期 2026 年會有額外的關稅定價調整。

**第四季銷售成長近一成，價格與銷量雙重帶動獲利表現穩健**

回顧 2025 年第四季表現，Atmus 交出了亮眼的成績單。單季銷售額達到 4.47 億美元，較前一年同期的 4.07 億美元成長 9.8%。財務長 Jack Kienzler 指出，這波成長主要由三大因素驅動：定價策略貢獻了 5% 的增幅，銷量成長帶來 4% 的貢獻，以及有利的匯率因素增加了 1%。

就全年表現而言，2025 年總銷售額達 17.64 億美元，年增 5.7%。調整後 EBITDA 為 3.54 億美元，利潤率達 20%；全年調整後每股盈餘為 2.73 美元，調整後自由現金流則為 1.58 億美元。儘管第四季認列了一筆 800 萬美元的一次性資產減損費用，但透過嚴格的費用控管，銷售及研發等營業費用較去年同期減少了 200 萬美元。

**持續回饋股東，2025年已投入7800萬美元進行回購與配息**

Atmus 在資本配置上持續展現對股東的重視。2025 年全年，公司共向股東返還了 7,800 萬美元，其中包括 6,100 萬美元的股票回購以及 1,700 萬美元的股息發放。目前股票回購授權額度仍有 6,900 萬美元，管理層預計 2026 年將繼續執行約 2,000 萬至 4,000 萬美元的股票回購計畫。

在完成收購後，Atmus 也優化了其債務結構，簽署了新的 10 億美元定期貸款及 5 億美元的循環信貸額度。目前的流動性資金預估達 7.01 億美元，淨槓桿比率約為 2.1 倍，顯示公司在追求擴張的同時，仍保持穩健的財務體質以應對未來挑戰。

**資料中心需求強勁成長，管理層強調關稅定價策略相對穩定**

在法說會問答環節中，來自 JPMorgan Chase(JPM) 的分析師關注 Koch Filter 在資料中心領域的成長潛力。執行長 Disher 回應指出，Koch 約有 8% 的業務與資料中心相關，且該板塊正以接近 20% 的速度高速成長。針對 Bank of America(BAC) 分析師關於併購綜效的提問，管理層表示目前的綜效主要來自採購端，但未來的最大機會在於共同創新產品。

針對市場關注的法規與關稅議題，管理層表示 2027 年的排放標準預計將維持不變，短期內產品開發計畫不會受到影響。至於部分分析師擔憂的關稅問題，公司指出 2025 年實施的部分關稅定價因全球貿易協定狀態改變，將不會延續至 2026 年，顯示公司在定價策略上將保持靈活與紀律。

**專注過濾技術與解決方案，Atmus近期股價與交易資訊總整理**

Atmus Filtration Technologies(ATMU) 專注於為商用車輛和工業市場提供過濾與媒體解決方案，業務涵蓋燃油、潤滑油、空氣過濾等產品。隨著收購 Koch Filter，公司進一步跨足工業與環境過濾領域，服務範圍擴大至資料中心與公家機關等多元市場。

**Atmus Filtration Technologies(ATMU) 昨日股市資訊：**

* **收盤價：** 62.1200

* **漲跌：** -0.88

* **漲跌幅(%)：** -1.40%

* **成交量：** 1,611,029

* **成交量變動(%)：** 169.36%

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息