**軟體服務高毛利帶動，2025年力拚毛利轉正**

美國電動車新創 Rivian (RIVN) 近期公布第四季財報，儘管短期營運呈現好壞參半的局面，但長期發展架構已逐漸成形。公司管理層強調，預計 2025 年毛利潤將達到約 1.44 億美元，相較於 2024 年約 12 億美元的虧損，呈現顯著的改善趨勢。

這項轉虧為盈的預期，主要動力來自於高毛利的軟體與服務業務快速成長，以及車輛單位經濟效益的提升。儘管如此，受到美國電動車補貼政策變動及平均售價走低的影響，交車量減少仍使汽車銷售營收與毛利面臨一定壓力。

**短期交車量受政策影響，2026年將是關鍵轉型期**

展望 2026 年，Rivian (RIVN) 預估交車量將顯著回升至 6.2 萬至 6.7 萬輛之間。公司將該年度定位為關鍵的「投資與產能爬坡期」，旨在為後續幾年更高的銷量與軟體獲利能力奠定基礎，這也顯示出經營團隊將重心轉向長期的規模經濟效益。

**法人看好R2平台與福斯合資效益，長期展望正向**

針對這份財報，華爾街投資機構 Wedbush 維持對 Rivian (RIVN) 的「優於大盤」評級，目標價設為 25 美元。分析師 Dan Ives 指出，Rivian 正處於巨大的轉型之中，持續優化 R1 產線並為 2026 財年啟動的 R2 及中型平台供應鏈做準備，長期願景令人充滿信心。

券商 Needham 同樣將 2026 年視為這家電動車製造商的過渡年。分析師 Chris Pierce 認為，雖然短期財務仍受自動駕駛研發及新產品發布成本的壓抑，但單位經濟效益正在改善，加上與福斯汽車（Volkswagen）合資企業相關的軟體服務成長強勁，以及市場對 R2 車型的正面評價，都支撐了對長期利潤率的信心。

**電動車產業逆風仍存，部分券商維持保守觀點**

並非所有市場觀點皆如此樂觀，瑞穗證券（Mizuho Securities）重申了對 Rivian (RIVN) 的「減碼」評級，維持看空立場。該機構認為，整體電動車產業仍處於充滿挑戰的艱困處境，大環境的逆風短期內恐難消退。

**Rivian (RIVN) 營運與最新行情**

Rivian Automotive Inc 專注於設計、開發和製造定義類別的電動汽車和配件，致力於構建具備冒險精神的品牌形象與生態系。

- **收盤價**：14.0000 美元

- **漲跌**：下跌

- **漲跌幅**：-5.15%

- **成交量**：38,024,324 股

- **成交量變動**：+40.13%

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