知名汽車零件零售商 Advance Auto Parts(AAP) 在經歷了三年的負成長後，終於迎來營運轉捩點，繳出全年同店銷售正成長的成績單。執行長 Shane O'Kelly 強調，公司在 2025 年為未來發展奠定了基礎，目前的營運策略正在達成目標，並履行對股東的財務承諾。受此利多消息激勵，該股在財報發布後的盤前交易中一度走高。

營運重整奏效帶動毛利率大幅提升

本季度調整後的毛利率達到 44.2%，較前一年同期的 39.0% 顯著成長。這項改善主要歸功於 2024 年重整計畫相關的非典型項目週期結束、2025 年第一季完成的門市優化活動帶來的營運節省，以及策略性採購計畫提升了產品利潤。第四季調整後營業利益為 7,300 萬美元，佔營收的 3.7%，成功扭轉了去年同期虧損 9,900 萬美元的局面。非 GAAP 每股盈餘（EPS）達到 0.86 美元，大幅高於市場預期的 0.45 美元。

關閉低效門市導致總營收微幅下滑

儘管同店銷售成長 1.1%，但總營收較前一年同期下滑 1.0%。這主要是受到公司執行優化計畫的影響，針對 2024 年重整計畫中決定關閉的門市進行調整，導致 2025 年第一季相關門市關閉，約造成 7,400 萬美元的銷售缺口。這顯示公司正透過犧牲部分總營收規模，來換取更健康的營運體質與獲利能力。

2026年獲利指引中位數超越市場共識

展望 2026 年，Advance Auto Parts(AAP) 預估營收將落在 84.9 億美元至 85.8 億美元之間，中位數 85.35 億美元略低於市場共識的 86.8 億美元。然而在獲利方面，預估 EPS 將介於 2.40 美元至 3.10 美元之間，中位數 2.75 美元則優於市場預期的 2.72 美元。同店銷售預期將成長 1% 至 2%。執行長指出，新的一年將繼續執行專注於客戶和汽車零件銷售基本面的策略，並以穩健的資產負債表和健康的流動性作為後盾。

Advance Auto Parts(AAP) 是北美最大的售後市場汽車零件、工具和配件零售商之一，服務對象涵蓋自助維修（DIY）的消費者以及專業的第三方汽車維修機構。除了經營數千家實體門市外，其 Worldpac 部門也是進口原廠設備零件的主要分銷商。

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