經歷股價劇烈震盪後，市場聚焦新經營團隊能否在首次完整季度交出成績

房地產科技公司 Opendoor(OPEN) 在2025年曾經是市場矚目的迷因股，股價一度從危險的0.51美元低點，在不到三個月內驚人地飆升1800%。雖然目前股價已從高點回落，但仍維持在相對高檔。投資人對新任執行長 Kaz Nejatian 抱持信心，正屏息以待公司將於2月19日公布的第四季財報，這也是新團隊上任後的第一個完整季度成績單，將驗證其復甦計畫是否奏效。

儘管房市環境依然艱困，執行長導入AI並削減顧問費用力圖轉型

Opendoor(OPEN) 的 iBuying（即時買房）商業模式在充滿挑戰的房地產景氣中一直難以突圍。儘管聯準會已降低利率，但房貸利率仍居高不下，所幸近期趨勢似乎開始出現轉機。在新任執行長 Kaz Nejatian 的領導下，公司正處於關鍵的轉型期。他大刀闊斧地改變商業模式，包括大幅削減成本、更深入應用人工智慧(AI)技術，並將重心轉向提升交易量。Nejatian 特別指出，過去管理層過度依賴外部顧問來處理本應由內部負責的工作，現在他正收回這些職責，致力於提升營運效率。

營收與庫存雙雙下滑，公司目前仍處於虧損狀態力拚突圍

儘管改革正在進行，Opendoor(OPEN) 仍面臨一場硬仗。根據第三季數據，公司營收較前一年同期下滑34%。在庫存方面，截至該季末，房屋庫存從前一年的6288戶大幅降至3319戶。銷售表現同樣疲軟，第三季僅售出2568戶房屋，低於前一年同期的3165戶，且公司目前仍處於虧損狀態。然而，若公司的轉型計畫能恰好搭上房市回溫的順風車，其成功的機會將大幅提升。

房屋簽約量從谷底回升，一月數據顯示營運體質正在改善

為了追蹤復甦進度，執行長 Nejatian 設定了多項指標，並建立了網站讓投資人能即時觀察數據，無需等到2月19日財報公布。數據顯示，去年九月最後一週的簽約房屋數僅為120戶，但到了十月底的一週已回升至230戶。這股上升趨勢延續至今年，一月最後一週的每週簽約房屋數創下303戶的新高。此外，Opendoor(OPEN) 也持續優化產品與工作流程，包括託管自動化，以及將報價能力擴展至美國各州，顯示營運體質正在逐步改善。

激進投資人或可押注財報行情，穩健者宜等待復甦趨勢確立

對於風險承受度極高且有能力承擔損失的投資人而言，在2月19日財報發布前佈局 Opendoor(OPEN) 可能是一個選項。若財報顯示進展顯著，股價有機會出現強勁反彈；但若復甦速度不如預期，股價也可能面臨修正。對於大多數穩健型的投資人來說，較理性的策略是保持觀望，等到公司確實證明復甦態勢已經確立後，再考慮進場投資。

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