國際美妝保養大廠 **如新(NUS)** 近日公布第四季與2025全年財報，整體表現符合公司預期。管理層明確指出，2026年將是公司的「關鍵轉型年」，策略重心將放在推出創新的 Prysm iO 智慧健康平台，以及全面進軍印度市場，同時持續優化營運效率，力拚在2026年底重返成長軌道。

如新(NUS)展望2026轉型關鍵年，深耕智慧健康與印度市場佈局！

**如新(NUS)** 執行長 Ryan Napierski 在電話會議中強調，經過2025年的業務重整與資產負債表強化，公司已準備好在2026年積極轉型。這一年將充滿挑戰與機會，管理層預期在商業模式調整初期會有相關成本，但這對於中長期的成功至關重要。公司目標是透過新產品與新市場的雙重引擎，致力於成為全球領先的智慧美麗與健康生活平台，並預計在2026年底看到營收重返成長的具體成果。

結合AI技術推出Prysm iO裝置，目標搶攻智慧健康商機

做為轉型核心，**如新(NUS)** 計畫推出名為 Prysm iO 的非侵入性測量裝置，這款產品能檢測皮膚類胡蘿蔔素數值，提供用戶關於飲食、健身、生活方式及營養補充的數據洞察。公司將其視為進入「健康革命」的重要一步，並計畫利用累積超過4億筆的智慧健康數據與AI技術，為消費者提供專屬的「營養健康評分」。

從商業化角度來看，Prysm iO 不僅是獲客工具，更是訂閱制營收的驅動力。管理層目標在2026年底前在全球部署超過10萬台裝置，若以每台約300美元的市場價值估算，將帶來約3000萬美元的硬體收入，後續的訂閱服務則具備長尾效應。財務長 James Thomas 表示，產品推廣將集中在2026年下半年，屆時可望看到更明顯的業績貢獻。

鎖定龐大中產階級紅利，印度市場預計2026年底正式啟動

印度被 **如新(NUS)** 視為長期增長的重大機會，主要看好當地龐大的人口紅利與日益增長的中產階級。公司已於2025年11月中旬展開預售營運，並預計在2026年底正式開業。針對印度市場，公司採取高度在地化策略，包括推出符合當地中產階級消費能力的產品組合、調整獎勵計畫，並與 Infosys 合作打造「數位優先」的基礎建設。

儘管印度市場潛力巨大，管理層對2026年的營收貢獻抱持審慎態度。執行長指出，印度消費者雖然對美妝健康產品抱有高度渴望，但在財務上相對保守，因此銷售與轉換週期可能較長。目前的重心在於建立在地製造、物流與數位流程，真正的業績爆發期預計將落在2027年之後。

2025年獲利優於去年同期，財務體質轉強但對今年財測保守

回顧2025年財務表現，**如新(NUS)** 全年營收為14.9億美元，調整後每股盈餘（EPS）為1.27美元，優於前一年的0.84美元。獲利提升主要歸功於毛利率擴張、銷售費用優化以及嚴格的行政支出管理。核心業務毛利率提升至77.4%，較前一年同期增加80個基點。資產負債表方面，公司持有約2.4億美元現金，並將債務降至2.24億美元，達成淨現金為正的健康狀態。

展望2026年，公司提出的財測略顯保守，預估營收介於13.5億至15億美元之間，調整後每股盈餘（EPS）預計為0.80至1.20美元。財務長解釋，EPS預估值較低主要受到稅率變動影響（預計2026年有效稅率為35%，而2025年受惠於研發抵減僅為18.8%）。此外，第一季通常為傳統淡季，營收預估將落在3.2億至3.4億美元之間。

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