營收與獲利雙位數成長，季度股利大幅調升回饋股東

Expedia (EXPE) 公布2025年第四季財報，繳出令市場驚豔的成績單。該季度總預訂量與營收皆較前一年同期成長11%，分別達到270億美元與35億美元。受惠於營運效率提升與行銷支出優化，調整後每股盈餘（EPS）來到3.78美元，大幅成長58%。基於強勁的現金流表現，公司宣布將季度股息調升20%至每股0.48美元，並在第四季買回了110萬股股票，展現管理層對公司前景的信心。

B2B業務強勁增長24%，AI應用顯著提升用戶體驗

執行長 Ariane Gorin 強調，B2B業務與廣告收入是推動成長的關鍵引擎。第四季B2B預訂量年增24%，廣告營收則攀升19%。透過導入AI技術，網站與App的運作速度較一年前提升了30%，並優化了結帳流程與產品個人化推薦。旗下品牌 Vrbo 與 Hotels.com 重回成長軌道，其中 Vrbo 在客戶服務工具升級後，自助服務水準創下歷史新高。此外，黑色星期五促銷活動參與的物業數量增加了近70%，顯示平台對供應商的吸引力持續增強。

展望2026年營收穩健成長，預期利潤率將持續擴張

針對未來展望，財務長 Scott Schenkel 表示，預期2026年第一季總預訂量將成長10%至12%，營收成長11%至13%。展望2026全年度，公司預估總預訂量成長6%至8%，營收成長則落在6%至9%區間。隨著營運紀律的維持與AI驅動的內部效能改善，預期全年利潤率將擴張100至125個基點。儘管面臨宏觀經濟不確定性，管理層仍看好透過B2B、廣告業務及直接流量的增長，持續創造長期價值。

持續擴大旅遊生態系，計畫收購Tiqets強化體驗服務

Expedia (EXPE) 正積極擴大其旅遊服務版圖，宣布有意收購 Tiqets 以豐富活動體驗的產品線。在供應端方面，住宿物業數量較前一年同期成長超過10%。公司也推出了「無理由取消」（Cancel for Any Reason）的新產品，進一步提升旅客的訂購意願。數據顯示，三分之二的預訂來自直接透過旗下品牌開始規劃行程的旅客，且直接預訂的成長速度快於間接管道，顯示品牌忠誠度策略已見成效。

全球第二大在線旅遊平台，擁有多元化品牌組合

按預訂量計算，Expedia (EXPE) 是全球第二大在線旅行社，提供住宿服務（佔 2021 年總銷售額的 75%）、機票 (3%)、租車、遊輪、目的地和其他 (15%) 以及廣告服務收入 (7%)。 Expedia (EXPE) 經營多個品牌旅遊預訂網站，包括 Expedia.com、Hotels.com、Travelocity、Orbitz、Wotif、AirAsia 和 Vrbo。它還通過收購 Trivago 擴展到旅遊媒體。線上預訂的交易費用佔銷售額和利潤的大部分。

Expedia (EXPE) 昨日收盤資訊：

* 收盤價：227.2400

* 漲跌：-6.35 (註：依漲跌幅換算)

* 漲跌幅(%)：-2.72%

* 成交量：6,138,195

* 成交量變動(%)：81.56%

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