Expedia(EXPE)Q4交出亮眼成績，AI加持推動業績、效率與品牌新高。2026年全球旅遊市場競爭將更白熱化，Expedia策略聚焦供應鏈擴充、個人化體驗與B2B深度合作，預期運營與獲利雙軌升級。

全球旅遊科技巨擘Expedia(EXPE)於2025年第四季交出創紀錄的成績單，業績與營運效率達新高。根據最新財報，高層明確指出，AI技術應用與資料整合優化，成為推動成長的核心動能，企業不僅加速預訂量與營收增長，還在行銷與客服層面展現領先彈性。在「品牌再造」與「供應鏈擴展」雙重策略下，Expedia旗下Hotels.com、Vrbo等品牌全面回溫，並在美國與歐洲市場取得高單位數的訂房成長。B2B與廣告業務亦大幅成長，2025年第四季B2B預訂攀升24%、廣告營收年增19%，成為整體獲利重要支柱。

AI革新帶來服務與流程優化。Expedia宣布旗下網站與App載入速度提升30%，消費者使用體驗大幅升級。AI在產品推薦、行銷自動化與客服回應扮演關鍵角色，例如個人化推薦模型帶來歷年第四季最高附加購買率，AI客服工具顯著降低等待時間，促成旅客高滿意度。供應面則透過AI加速新旅宿上架，整體住宿物件數第四季較前一年增長超過10%。合作夥伴參與促銷活動、黑色星期五案更創新高，充分展現「供需飛輪」效益，帶動終端旅客價值與合作伙伴需求。

策略布局聚焦三大主軸：產品體驗優化、投資成長機會、營運成本精簡。高層透露，個人化與自然語言UI成為未來發展重點，除強化網站本身吸引力外，更積極對接Google、OpenAI等大語言模型平台，確保品牌能在「智慧搜尋」新生態中脫穎而出。雖然市場對大型連鎖飯店採直接銷售模式有所疑慮，但Expedia認為多元供應鏈及AI動態整合將持續擴大合作、提升競爭力。B2B業務版圖持續擴張，藉由新產品線、活動與忠誠度計畫吸引更多合作夥伴與代理人。

營運效率與獲利雙軌提升。公司執行嚴格的行銷策略、優化組織架構，推動成本控管與資金使用，2025年第四季EBITDA利率提升將近4個百分點，調整後EPS成長58%。除了提升股東回饋（分紅與庫藏股），Expedia亦強調策略性再投資於AI、雲端架構與新業務線，預期未來獲利率仍有持續擴大空間。展望2026年，管理層信心十足，預估全年預訂與營收成長維持高單位數，EBITDA利率再增100~125個基點。

在業界進入AI驅動新競爭時代下，Expedia展現「數位轉型」領導力。雖外部環境仍有宏觀景氣、競爭壓力等變數，但公司以資料科學、產品創新及多元合作為核心，打出長期價值成長的信心牌。短期內行銷與AI投資將繼續推升品牌差異化，長期則聚焦供需整合與全球化布局，期許成為新一代旅遊平台市場領袖。

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