營收展望上調至20.8億美元且數位經常性收入激增

全球教育出版巨頭 McGraw Hill(MH) 公布2026會計年度第三季財報，受惠於高等教育業務的強勁表現與數位轉型成效，公司宣布調升全年營收指引。管理層目前預估2026會計年度總營收將落在20.67億至20.87億美元之間，經常性營收預計達15.16億至15.26億美元。此次財測上調主要歸功於強勁的業績表現、合約負債（RPO）的可見度，以及持續擴大的市佔率。

數位業務佔比逾八成帶動獲利結構優化

根據財報數據，McGraw Hill(MH) 第三季總營收達4.34億美元，較前一年同期成長4.2%。其中，經常性營收年增14.8%至3.57億美元，佔總營收比重達82%；數位營收則成長11%至3.64億美元，佔比高達84%，顯示公司數位化組合相當穩健。在獲利能力方面，調整後EBITDA成長7.7%至1.36億美元，利潤率達到31.3%，毛利率更擴張至85.3%，反映出營運效率的提升。

高等教育市佔率創高與AI學習工具展現強勁動能

高等教育部門成為本季成長引擎，營收年增24%至2.25億美元，市佔率達到創紀錄的30%。這主要歸功於Evergreen平台及AI驅動的新產品獲得市場青睞，其中AI Reader工具在本季已觸及超過100萬名學生，產生1600萬次學習互動。雖然K-12（幼兒園至高中）業務營收如預期下滑14.6%，但經常性營收僅微幅減少1.6%，且公司在加州和佛羅里達州的早期採用機會中表現優異，已為2027年潛在市場規模的擴大做好準備。

經營團隊更迭強化科技轉型並維持財務穩健

公司宣布執行長Simon Allen將退休並轉任董事會主席，由具備科技與教育背景的Philip Moyer接任執行長，此舉將加速公司的數位創新與AI策略。財務方面，McGraw Hill(MH) 本季營運現金流達3.09億美元，並提前償還2億美元定期貸款，預計每年可節省超過4100萬美元的利息支出。截至季末，公司手握5.14億美元現金，流動性達9.64億美元，淨槓桿比率維持在2.9倍的健康水準。

McGraw Hill(MH) 是一家全球領先的教育科技公司，專注於提供數位學習平台、教科書內容及AI輔助教學工具，業務涵蓋K-12、高等教育及專業發展領域。

McGraw Hill(MH) 昨日收盤價為 12.3400元，下跌 -5.08%，成交量 1,107,387，成交量變動 98.12%。

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