第四季營收超越預期年增17%，醫療與國防新業務助攻營運表現

光纖雷射大廠 IPG Photonics(IPGP) 公布 2025 年第四季財報，營收表現優於市場預期，達到 2.74 億美元，較前一年同期成長 17%，較前一季則成長 9%。執行長 Mark Gitin 指出，這波成長主要受惠於工業需求的穩定回溫，以及在醫療和先進應用領域的強勁表現。特別是在材料加工營收方面，受惠於一般工業需求持穩，以及電池與積層製造應用的增加，展現出顯著的成長動能。公司淨利潤方面，調整後每股盈餘（EPS）為 0.46 美元，調整後 EBITDA 達到 4,100 萬美元，顯示公司在控制成本與推動成長策略上的成效。

擺脫單一依賴，非材料加工營收佔比已達14%

IPG Photonics(IPGP) 正積極推動業務多元化，致力於降低對傳統材料加工市場的依賴。Mark Gitin 強調，醫療銷售在 2025 年表現亮眼，隨著新產品獲得市場青睞，業績呈現逐季與逐年成長。此外，半導體應用領域也展現強勁成長力道。目前非材料加工業務已佔總營收約 14%，顯示轉型策略奏效。在國防領域方面，公司推出了名為「CROSSBOW」的首套完整獨立定向能量系統，並在阿拉巴馬州亨茨維爾建立了專責國防業務的部門，標誌著在國防應用上邁出重要一步。

2026首季財測展望樂觀，毛利率預期持穩

展望 2026 年第一季，財務長 Timothy P.V. Mammen 預估營收將落在 2.35 億美元至 2.65 億美元之間，這項預測已考量典型的季節性因素影響。在獲利能力方面，預期調整後毛利率將介於 37% 至 39% 之間，其中已包含約 150 個基點的潛在關稅影響。調整後每股盈餘預估範圍為 0.10 美元至 0.40 美元。管理層對於醫療、微加工及先進應用領域的持續動能保持信心，並將持續透過戰略投資來加速關鍵成長計畫，同時董事會也授權了一項新的 1 億美元股票回購計畫，顯示對公司財務體質的信心。

電動車儲能應用激增50%，差異化突圍競爭

在投資人關注的細分市場表現上，焊接業務受到電動車（EV）及固定式儲能系統需求的推動，其中固定式儲能應用較前一年同期大幅成長約 50%。針對亞洲市場特別是中國的價格競爭壓力，管理層回應表示，切割業務在中國市場佔比極小，公司在該地區主要聚焦於具備高度差異化技術的領域，以此建立競爭護城河。此外，公司也透露正積極尋找併購機會，目標鎖定能加速市場佈局的補強型收購，以維持技術領先優勢。

IPG Photonics(IPGP) 是一家垂直整合的高性能光纖雷射、光纖放大器和二極體雷射的開發商和製造商，產品廣泛應用於製造、汽車、工業、航空航太、半導體和消費終端市場。公司大部分收入來自光纖雷射的材料加工應用，如切割、焊接、打標和微加工。昨日 IPG Photonics(IPGP) 收盤價為 110.9000 美元，上漲 0.20%，成交量為 865,171 股，成交量變動增加 50.45%。

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