美國休閒鞋品牌 Crocs(CROX) 公布2025年第四季及全年財報，儘管假日購物季表現優於預期，帶動全年營收突破40億美元大關，但管理層對2026年的展望相對審慎。執行長 Andrew Rees 指出，公司在國際市場和直接面對消費者（DTC）通路的銷售表現強勁，其中國際營收已佔 Crocs 品牌銷售額的近一半，且呈現雙位數成長。然而，旗下另一品牌 HEYDUDE 仍處於調整期，全年營收下滑14%至7.15億美元。

2026年營收指引持平至微跌，HEYDUDE品牌重整期尚未結束

展望2026年，管理層預期整體集團營收將呈現持平至微幅衰退1%的走勢。主力品牌 Crocs 預計營收持平或微幅成長2%，這主要得益於約10%的國際市場成長，但部分將被北美市場的衰退所抵銷。至於 HEYDUDE 品牌，公司預估2026年營收將進一步下滑約7%至9%，但在經歷戰略調整後，有望在下半年重返成長軌道。獲利方面，預估2026年調整後每股盈餘（EPS）將介於12.88美元至13.35美元之間。

擴大削減成本至1億美元，穩居TikTok美區鞋類銷售冠軍

為了應對充滿挑戰的市場環境，財務長 Patraic Reagan 表示，公司已在2025年執行了5000萬美元的成本削減計畫，並目標在2026年進一步節省1億美元的成本。在行銷策略上，Crocs(CROX) 持續深化數位連結，執行長強調公司仍是 TikTok 美國商店排名第一的鞋類品牌，這顯示其在社群電商領域的強大競爭力。此外，透過與 LEGO 的多年合作以及 NFL 的持續夥伴關係，公司正積極透過聯名產品維持品牌熱度。

關稅壓力帶來獲利逆風，北美市場復甦與關稅影響成關鍵

儘管公司積極控制成本，但關稅問題仍是2026年的一大隱憂。管理層預估，新增的關稅壓力將對毛利率造成約80個基點的影響，尤其在第二季的逆風將更為明顯。北美市場的復甦情況仍是投資人關注的焦點，公司將改善北美業務軌跡列為首要任務。此外，雖然中國市場成長高達30%且印度市場投資持續增加，但在全球經濟不確定性下，投資人仍需留意總體經濟環境對非必需消費品的潛在衝擊。

關於 Crocs(CROX)

Crocs Inc 從事男士、女士和兒童休閒生活方式鞋類配件的設計、開發、營銷、分銷和銷售。該公司可報告的地理區域包括美洲、亞太地區和歐洲、中東和非洲。

**昨日股市資訊**

收盤價：82.7300美元

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