渣打銀行發布最新研究報告，大幅下調比特幣(BTC-USD)的價格預測，主因在於總體經濟環境惡化，以及預期未來幾個月市場可能出現進一步的投資人停損拋售潮。渣打目前預計比特幣(BTC-USD)在2026年底的價格將落在10萬美元，較先前預估的15萬美元下修了三分之一。

對於加密貨幣投資人而言，更需留意的是渣打提出的短期警訊。報告指出，在今年稍晚反彈之前，比特幣(BTC-USD)可能先下探甚至跌破5萬美元大關。此次降評發生在幣價經歷顯著修正之後，根據統計，比特幣(BTC-USD)在2月5日創下最差收盤價時，距離2025年10月的歷史高點已下跌50%。

聯準會降息機率低且ETF浮現虧損，投資人恐引發新一波拋售潮

渣打銀行分析指出，目前僅有50%的比特幣(BTC-USD)供應量處於獲利狀態，雖然比例大幅下降，但尚未達到過去市場週期底部的極端水準。總體經濟環境的不利因素被視為主要逆風，近期的美國經濟數據顯示景氣強弱參半，這使得聯準會短期內降息的可能性降低。市場普遍認為，政策轉向的契機可能要等到聯準會主席鮑爾（Powell）卸任，並由凱文·沃什（Kevin Warsh）接任後才可能出現，而沃什主持的首場FOMC會議預計將在6月17日舉行。

此外，現貨ETF的資金動向也令人擔憂。據銀行估計，比特幣(BTC-USD)的ETF持有量已較2025年10月的峰值減少近10萬枚。由於ETF的平均購買成本約為9萬美元，許多持有者目前正面臨鉅額的未實現虧損。在這種情況下，市場更有可能出現停損賣壓，而非新買盤進場承接。

基本面未見崩盤跡象，長期仍看好數位資產與以太幣後市

儘管短期看法悲觀，渣打銀行仍維持對加密貨幣市場長期的建設性觀點。報告強調，數位資產的使用數據持續改善，且本波拋售潮並未引發任何數位資產平台的崩潰，這與2022年Terra/Luna和FTX交易所倒閉時的系統性風險截然不同。此外，針對第二大加密貨幣以太幣，渣打銀行預測其價格底部將落在1,400美元左右。

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