AI基礎設施需求激增帶動單季訂單創紀錄

網通設備大廠思科(CSCO)公布2026會計年度第二季財報，繳出令市場驚豔的成績單。執行長Charles Robbins表示，受惠於AI基礎設施與企業園區網路解決方案的強勁需求，第二季營收與每股盈餘（EPS）雙雙實現雙位數成長，表現優於財測高標。其中，來自超大規模雲端業者的AI基礎設施訂單在第二季達到21億美元，遠高於上一季的13億美元，顯示成長動能顯著加速。基於Silicon One系統與光學元件的強勁需求，公司目前預計2026會計年度的AI訂單將超過50億美元，並將確認超過30億美元的AI營收。

營收獲利雙雙超越預期並宣布調高股利

思科(CSCO)第二季總營收達153億美元，較前一年同期成長10%，創下單季歷史新高。產品營收成長14%，主要由網路業務21%的強勁成長所推動；服務營收則微幅下滑1%。非公認會計準則（Non-GAAP）淨利達41億美元，年增10%；Non-GAAP每股盈餘為1.04美元，年增11%。財務長Mark Patterson指出，基於對業務前景的信心及強勁的現金流，公司宣布將季度股利調升0.01美元至每股0.42美元，並在當季透過股利發放與股票回購，共回饋股東30億美元。

上修全年財測展現對未來營運高度信心

展望後市，管理層對執行力與市場需求充滿信心，決定上修全年財測。思科(CSCO)預計2026會計年度全年營收將落在612億至617億美元之間，Non-GAAP每股盈餘預估介於4.13至4.17美元。針對第三季展望，預期營收將介於154億至156億美元，Non-GAAP毛利率預估為65.5%至66.5%，每股盈餘則預計落在1.02至1.04美元之間。執行長強調，這將是思科表現最強勁的一個會計年度，且AI相關營收預測尚未計入近期發表的新產品貢獻。

靈活策略應對記憶體漲價與資安業務轉型

面對市場上記憶體價格上漲的挑戰，思科(CSCO)展現了供應鏈管理的優勢。執行長Robbins提出三大應對策略：首先是已宣布的產品價格調整，並將持續監控市場趨勢；其次是修訂與通路夥伴及客戶的合約條款，以反映零件成本變化；最後是利用公司的採購規模優勢協商有利條款。在資安業務方面，營收較前一年同期下滑4%，主要受到舊世代產品衰退以及Splunk業務從地端授權轉向雲端訂閱模式的過渡期影響，但管理層看好此轉型帶來的長期效益。

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