生命科學解決方案大廠 Avantor(AVTR) 公布最新財測與策略展望，由於管理層將2026年定調為「過渡與投資年」，並預期有機營收將出現負成長，加上利潤率面臨壓縮壓力，引發市場失望性賣壓。該股昨日收盤重挫逾13%，單日成交量亦顯著放大，顯示投資人對公司短期獲利能力的擔憂升溫。

2026年財測保守，預估營收負成長且利潤承壓

根據最新公布的財測，Avantor(AVTR) 預估2026年有機營收成長率將落在負2.5%至負0.5%之間，即便計入匯率變動帶來的1%正面貢獻，整體報告營收成長率仍僅在負1.5%至正0.5%區間。公司預期2026年調整後每股盈餘（EPS）將介於0.77美元至0.83美元。

更令市場擔憂的是利潤率的變化，管理層預警2026年 EBITDA 利潤率恐將縮減100至150個基點。造成利潤下滑的主因包括產品組合改變、復甦計畫的相關投資、激勵性薪酬的調整以及價格與成本間的差距。此外，財測中並未假設2026年會有任何股票回購計畫，這進一步削弱了短期股價的支撐力道。

啟動組織重組與數位轉型，定位為過渡與投資年

Avantor(AVTR) 執行長 Emmanuel Ligner 在法說會上強調，2026年將是鞏固公司基礎的關鍵過渡期。公司正推動「復甦計畫」（Revival Program），並宣布將業務重組為兩個新部門，旨在讓外部報告結構與內部管理方式更為一致，以提升決策效率。

為了強化競爭力，公司計畫在2026年額外投入1000萬至1500萬美元升級 VWR 電子商務平台與客戶介面，並由新任營運長 Mary Blenn 主導投入2000萬美元以提升客戶服務能力。管理層表示，雖然短期內成本增加，但為了實現長期可持續的獲利成長，這些自我籌資的投資是必要之舉。

第四季營收有機衰退4%，生物製藥市場展現韌性

回顧2025年第四季業績，Avantor(AVTR) 營收為16.6億美元，有機營收較前一年同期下滑4%，調整後每股盈餘為0.22美元，符合市場預期。2025年全年營收則來到65.52億美元。就細分市場而言，雖然整體面臨挑戰，但執行長指出終端市場已出現穩定跡象，特別是生物製藥領域，其生產水平正以具吸引力的速度成長，展現出相對健康的態勢。

供應鏈瓶頸仍存，終端市場支出意願保守

儘管公司致力於轉型，但風險依然存在。管理層指出，供應鏈和製程化學品領域仍面臨營運瓶頸，目前正受到密切關注。此外，美國教育和政府部門等終端市場的不確定性仍高，客戶即便預算已獲批准，實際支出意願依然保守。財務長 Brent Jones 形容2026年的財測既非保守也非激進，而是相當「審慎」，反映了當前市場環境的複雜性。

關於 Avantor(AVTR)

Avantor Inc 致力於為生物製藥、醫療保健、教育和政府以及先進技術和應用材料行業提供產品和服務。該公司的產品包括材料和消耗品、設備和儀器以及服務和專業採購。其業務版圖橫跨美洲、歐洲及 AMEA 地區，其中大部分收入來自美洲市場。

**Avantor(AVTR) 昨日收盤資訊：**

* 收盤價：9.6400

* 漲跌：-1.52

* 漲跌幅：-13.62%

* 成交量：35,978,347

* 成交量變動：+25.70%

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