知名商業房地產經紀與服務公司 Marcus & Millichap(MMI) 將於本週五上午公布最新季度財報。市場高度關注這家地產服務巨頭能否在充滿變數的宏觀環境中，交出符合預期的成績單。根據分析師預估，本季營收預計為2.295億美元，較前一年同期恐下滑4.4%，調整後每股盈餘(EPS)預估為0.22美元。

上季營收年增15%表現亮眼，本季面臨高基期挑戰

回顧上一季度的表現，Marcus & Millichap(MMI) 繳出了相當優異的成績單，單季營收達到1.939億美元，年增率達15.1%，符合市場預期。在獲利方面，不僅每股盈餘符合分析師預估，EBITDA（稅息折舊及攤銷前獲利）更是大幅超越預期。然而，本季面臨的比較基期較高，去年同期該公司曾創下營收激增44.4%的紀錄，這也使得本季要維持正成長變得更加困難。

法人維持獲利預估不變，過往營收達標率參差

在過去30天內，追蹤該公司的分析師普遍維持原先的獲利預估，顯示市場對於該公司在財報公布前的營運狀況看法持平。值得留意的是，檢視過去兩年的紀錄，Marcus & Millichap(MMI) 曾有兩次營收未達華爾街預期的情況。目前的平均目標價為28美元，對比目前的股價水準，法人看法的潛在空間相對有限。

同業Zillow財報優於預期股價卻重挫，產業逆風成隱憂

觀察同屬於非核心消費與房產服務類股的同業表現，可以發現市場情緒相當脆弱。Zillow(Z) 日前公布營收年增18.1%，優於預期0.5%；Forestar Group(FOR) 營收成長9%，同樣優於預期2.1%。然而，這兩檔股票在財報公布後股價分別下跌了17.3%和6.2%。儘管 Marcus & Millichap(MMI) 過去一個月股價逆勢上漲1.4%，優於類股平均下跌2.8%的表現，但考量到關稅議題與企業稅調整可能帶來的2025年經濟不確定性，投資人仍需謹慎看待財報後的股價反應。

Marcus & Millichap(MMI) 是一家領先的全國性經紀公司，專門從事商業房地產投資銷售、融資、研究和諮詢服務。該公司為其客戶提供三項主要服務：商業房地產投資經紀、融資和輔助服務，包括其他研究、諮詢和諮詢服務。該公司透過收取商業地產的銷售和融資費用來產生營收，這些費用包含出售房產時收取的佣金和發放貸款時的相關費用。

**Marcus & Millichap(MMI) 昨日股市資訊**

收盤價：26.12美元

漲跌：-1.10美元

漲跌幅：-4.04%

成交量：437,580股

成交量變動：+51.55%

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