邊緣運算平台供應商 **Fastly(FSLY)** 公布了第四季與2025年全年度財報，管理層將此次業績定調為公司的重要轉捩點。執行長 Kip Compton 上任僅七個月，便帶領公司繳出營收加速成長、獲利指標創紀錄，以及達成史上首個獲利財年的亮眼成績單。他強調公司正專注於「紀律嚴明的執行力」以驅動成長與獲利，而第四季全面優於預期的表現正是此策略奏效的最佳證明。

季度營收創新高帶動毛利率顯著攀升

**Fastly(FSLY)** 第四季營收達到1.726億美元，較前一年同期成長23%，超越了公司原先設定的1.59億至1.63億美元財測區間。財務長 Rich Wong 指出，這不僅創下公司單季營收新高，更寫下史上最大的季度營收金額增長紀錄。

在獲利能力方面，公司公布了創紀錄的64%毛利率。財務長分析，毛利率的顯著提升主要歸功於營收規模擴大帶來的槓桿效應，以及傳輸與資安客戶群中更強勁且均衡的流量組合。此外，公司已連續四個季度實現正向自由現金流，並正式宣布2025年為公司成立以來首個獲利年度。

網路服務穩健與資安業務高速成長

細分業務表現，網路服務營收為1.308億美元，較前一年同期成長19%。執行長將此歸功於優於預期的活動流量表現，以及大型客戶為了追求網路穩定性、效能與韌性，將更多流量導向 **Fastly(FSLY)** 平台。他在問答環節中補充，近期產業事件讓市場更加重視「韌性」的價值，而公司的架構優勢正好滿足此需求。

資安業務則展現強勁動能，營收達到3,540萬美元，年增32%，佔總營收比重達21%。管理層強調產品線擴張與交叉銷售是主要驅動力，雖然大部分資安營收仍來自網頁應用程式防火牆（WAF），但在機器人管理（Bot management）與 API 安全領域已見顯著斬獲，部分大型新合約均與 API 應用場景相關。

企業客戶貢獻主力且剩餘履約義務大增

截至季末，**Fastly(FSLY)** 總客戶數為3,092家，其中貢獻季度年化營收超過10萬美元的企業客戶達628家。由於企業客戶長期貢獻超過90%的營收，公司計畫從下一季起停止揭露總客戶數，聚焦於高價值客戶。過去12個月的淨留存率（NRR）從上一季的106%攀升至110%，顯示既有客戶的支出持續增加。

值得注意的是，剩餘履約義務（RPO）激增至3.538億美元，較前一年同期大增55%，其中70%為將於一年內認列的當期RPO。管理層表示，RPO的增長廣泛分布於客戶群中，反映了大型客戶轉向簽訂承諾合約的趨勢，這有助於降低以用量計價模式帶來的波動性，並提升營收的可預測性。

AI浪潮助攻與2026年財測展望

管理層多次強調人工智慧(AI)為公司帶來的順風車效應。執行長指出，觀察到代理流量（agentic traffic，類似機器對機器活動）增加，且更多AI工作負載在平台上運行，包括大型數據集的儲存及利用邊緣運算進行推理。公司也推出AI專屬產品，協助客戶管理網路爬蟲與AI機器人流量。

展望2026年，**Fastly(FSLY)** 的財測已將字節跳動（ByteDance）的營收納入考量，主因字節跳動已於1月完成美國業務重組協議。針對2026年第一季，公司預估營收介於1.62億至1.66億美元之間；全年度營收預估為7.05億至7.25億美元，非公認會計準則（Non-GAAP）營業利益預計落在5,600萬至6,600萬美元。財務長也提醒，因應供應鏈限制與記憶體組件價格可能上漲，資本支出將集中在年初，以支持未來的成長需求。

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