邊緣雲端平台 Fastly(FSLY) 公布第四季與全年財報，繳出令市場驚豔的成績單，不僅營收成長加速、獲利指標創下新高，更迎來公司史上首個獲利年度。執行長 Kip Compton 強調，公司正專注於「紀律嚴明的執行力」以推動成長與獲利，第四季的優異表現全面超乎預期，這標誌著公司營運的重要轉捩點，顯示轉型策略已見成效。

第四季營收與毛利率雙雙優於財測預期

Fastly(FSLY) 第四季營收達到 1.726 億美元，較去年同期成長 23%，超越原先設定的 1.59 億至 1.63 億美元財測區間。財務長 Rich Wong 指出，本季不僅創下營收歷史新高，更寫下公司史上最大的單季美元營收成長金額。在獲利能力方面，毛利率攀升至 64% 的歷史新高，主要受惠於營收規模擴大帶來的毛利流動，以及交付與資安客戶流量組合的優化。此外，公司已連續四季實現正向自由現金流，並達成全年獲利的里程碑。

資安業務成長強勁且運算產品營收大增

從業務組合來看，網路服務營收為 1.308 億美元，較去年同期成長 19%，主要歸功於活動流量優於預期，以及大型客戶為追求網路穩定性與韌性而增加流量導流。資安業務營收則達到 3,540 萬美元，年增 32%，佔總營收比重達 21%。管理層表示，雖然大部分資安營收仍來自網頁應用程式防火牆（WAF），但在機器人管理（Bot management）和 API 安全方面已見成效。值得注意的是，「其他產品」營收（主要為運算產品銷售）年增高達 78%，達到 640 萬美元。

剩餘履約義務年增55%顯示訂單動能強勁

Fastly(FSLY) 的剩餘履約義務（RPO）激增至 3.538 億美元，較去年同期大幅成長 55%，其中 70% 為一年內需履行的流動 RPO。這項數據反映了公司在爭取大型預付承諾訂單方面的策略奏效，有助於降低以用量計價模式帶來的營收波動。截至季末，過去 12 個月的淨留存率（NRR）從上一季的 106% 上升至 110%。鑑於企業客戶佔營收比重超過 90%，公司宣布未來將不再揭露總客戶數，轉而更專注於高價值的企業客戶指標。

展望2026年將持續受惠AI浪潮與字節跳動業務

展望未來，管理層將人工智慧(AI)視為重要順風，指出代理流量（agentic traffic）增加及更多 AI 工作負載在平台上運行，均帶來新商機。針對 2026 年展望，Fastly(FSLY) 已將字節跳動（ByteDance）的營收納入預測，因字節跳動已於 1 月完成美國業務重組協議。在資本支出方面，預計 2026 年基礎設施資本支出將佔營收的 10% 至 12%，主要用於支援成長及亞太地區（APJ）的擴點，同時也預警記憶體組件價格上漲可能帶來的成本壓力。

Fastly(FSLY) 營運內容交付網路（CDN）與邊緣雲端平台，透過在網路密集的數據中心設置伺服器，提供比傳統 CDN 更快速、更可靠的內容交付服務。其平台允許客戶進行編程，實現邊緣運算並處理動態內容，主要服務對象為大型且複雜的企業客戶。

**個股收盤資訊**

* 收盤價：9.31 美元

* 漲跌：+0.22 美元

* 漲幅：+2.42%

* 成交量：16,890,627 股

* 成交量變動：+354.50%

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息