AMC Networks (AMCX) 公布第四季財報，雖然獲利略低於市場預期，但公司釋出一項關鍵訊號：串流媒體業務已正式成為國內部門最大的營收來源。這標誌著這家傳統媒體巨頭在數位轉型過程中，已成功跨越了重要的轉折點，儘管股價受到財報好壞參半的影響而出現波動，但營收結構的改變仍是投資人關注焦點。

串流與授權收入成長抵銷傳統廣告衰退

從具體數據來看，AMC Networks (AMCX) 的營收結構出現明顯消長。串流媒體營收較去年同期成長14%，內容授權營收也增加了12%。這兩項成長動力有效地緩解了傳統電視業務的壓力，抵銷了廣告營收下滑10.2%以及系統業者授權費（Affiliate revenue）下降13%的衝擊。整體而言，第四季總營收雖微幅下滑0.8%至5.948億美元，但仍優於市場普遍預期。

擴大合作夥伴覆蓋率與現金流表現亮眼

除了營收結構優化，AMC Networks (AMCX) 在通路拓展上也取得進展。公司去年完成了大規模的合作夥伴續約，涵蓋美加地區超過三分之一的訂閱用戶範圍。特別值得注意的是，自從在Charter通訊推出含廣告的AMC+服務以來，已有超過110萬名Spectrum用戶開通服務。執行長Kristin Dolan強調，公司全年的自由現金流表現遠優於先前調升過的預測，顯示公司在產業變革期仍具備穩健的財務體質。

每股盈餘持平且略低於市場預期

儘管營收與現金流表現不俗，但獲利面的數據則顯得平淡。AMC Networks (AMCX) 第四季調整後每股盈餘（EPS）為0.64美元，與去年同期持平，但比分析師預期低了0.02美元。市場對此反應謹慎，加上傳統廣告業務持續逆風，影響了投資人信心，導致股價呈現弱勢整理格局。

關於AMC Networks (AMCX) 與最新行情

AMC Networks (AMCX) 擁有多個知名有線電視網路，包括旗艦頻道AMC、WE tv、BBC America、IFC和SundanceTV。其中AMC是分佈最廣的頻道，覆蓋美國超過7800萬個付費電視家庭，過去十年重心已從經典電影轉向原創劇本節目。此外，公司亦經營針對特定受眾的串流平台，如專注英國節目的Acorn和專注恐怖題材的Shudder，並於2020年推出了整合自家內容的串流平台AMC+。

**昨日股市資訊**

收盤價：7.5000美元

漲跌：下跌0.18美元

漲跌幅：-2.34%

成交量：620,519股

成交量變動：+11.15%

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