面板大廠群創(3481)今日傳出營運捷報，受惠於FOPLP先進封裝產能維持滿載，訂單能見度已達2026年中，預期該年度可貢獻營收上看10億元，展現非顯示器領域的轉型成果。此外，隨著Poineer併表效益顯現，法人估計2026年將帶動車用全年營收大幅增加約500億元。群創不僅成功切入日系車供應鏈，更躍升為智慧座艙的一線廠商，顯示公司從單純面板製造轉向系統整合的策略已見成效，吸引市場高度關注。

轉型效益顯現，打入日系車廠供應鏈

群創近年積極推動雙軌轉型，此次在車用市場的突破成為營運亮點。透過子公司與策略合作，群創已不僅是面板供應商，而是具備完整智慧座艙解決方案的一線大廠。法人分析，併購Poineer的效益將在2026年顯著發酵，這500億元的潛在營收增長，將大幅優化公司的產品組合與獲利結構。同時，先進封裝業務雖然營收佔比目前仍低，但滿載的產能與高技術門檻，象徵群創在半導體封裝領域的佈局已取得實質進展。

外資蛇年大賣但股價強勢上漲

回顧過去一年的籌碼變化，外資在蛇年期間對群創的操作呈現大舉調節，累計賣超張數高達48萬張以上，名列外資賣超前茅。然而，儘管面臨外資鉅額提款，群創股價在同期間卻逆勢上漲超過56%，封關收在21.95元。這種「外資丟、內資撿」且股價不跌反漲的現象，顯示市場特定資金對群創的轉型題材展現高度信心，強勁的換手動能成功消化了外資的賣壓。

留意先進封裝貢獻與權證交易機會

展望後市，投資人應持續追蹤FOPLP產能的實際貢獻度是否符合預期，以及車用營收的認列進度。由於訂單能見度已達年中，上半年營收動能相對樂觀。對於短線看好後市波動的投資人，市場上也出現相關認購權證如群創中信57購05等標的，雖目前處於價外，但剩餘天數足夠，可作為槓桿操作的觀察工具，惟需留意時間價值流失風險。

群創(3481)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

元月營收雙位數成長，轉型成效受市場檢視

群創(3481) 2026年1月合併營收達221.39億元，繳出年成長18.63%的亮眼成績，延續了前幾個月的穩健表現，顯示面板景氣回溫及新事業挹注已反映在數字上。作為全球前四大面板廠，群創目前的本益比約為163.4倍，顯示市場給予其較高的轉型期待溢價。隨著車用與半導體封裝業務佔比提升，未來毛利率結構是否優化將是基本面觀察重點。

外資單日大買逾五萬張，主力籌碼出現回補跡象

觀察近期籌碼動向，外資在經歷一段時間的調節後，於2026年2月11日單日大舉買超50,502張，帶動三大法人合計買超逾5萬張，顯示法人態度似有翻多跡象。主力籌碼方面，近5日主力雖仍呈賣超狀態，但2月11日單日主力買超近2萬張，買賣家數差轉正，籌碼集中度有改善趨勢。值得注意的是，官股近期多站在賣方調節，投資人需觀察外資買盤的連續性是否足以對抗調節壓力。

股價回測季線尋求支撐，短線留意量能是否放大

就技術面而言，群創(3481)股價自1月中旬創下28.8元的高點後，隨即面臨一波修正，近期股價回落至21.95元附近整理。目前股價已跌破月線（約24元），正向下尋求季線支撐。從量能觀察，近期成交量在修正過程中逐步萎縮，顯示殺盤力道減弱，2月11日出現帶量紅K試圖止跌。短線支撐可觀察20-21元整數關卡，若能在此區間量縮止穩並配合法人買盤回籠，有利於股價築底反彈；反之，若量能持續不濟，則需提防進一步回測前波起漲點的風險，短線乖離過大需留意技術性反彈。

總結

綜合來看，群創在車用與先進封裝的雙引擎驅動下，長線轉型邏輯清晰，營收數據亦證實成長動能。雖然短線技術面處於修正整理階段，但隨著外資買盤回歸及基本面利多支撐，下檔應有支撐力道。後續宜密切關注法人續買力道及車用營收的實際貢獻幅度。

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