液化天然氣運輸公司 Flex LNG(FLNG) 近期公布最新財務指引與營運展望，儘管面對能源運輸市場的短期波動，管理層仍宣布維持高水準的股利發放政策。公司憑藉強大的資產負債表與現金部位，預計2026年營收將落在3.1億至3.4億美元之間，並強調將透過靈活的船隊策略來應對現貨市場的不確定性，展現對長期市場基本面的信心。

預估2026年營收上看3.4億美元，現貨曝險擴大增加彈性

Flex LNG(FLNG) 管理層在法說會上針對2026年全年營收給出了3.1億美元至3.4億美元的指引範圍，預估調整後息稅折舊攤銷前盈餘（Adjusted EBITDA）將介於2.25億美元至2.55億美元。執行長 Marius Foss 指出，由於2026年將有三艘船舶投入現貨市場（Spot Market），這使得營收預測區間較寬，但也反映了公司在波動劇烈的現貨市場中尋求獲利機會的策略。此外，預計2026年的平均等價期租租金（TCE）將落在每日6.5萬美元至7.5萬美元之間。

連續18季配發0.75美元股利，現金流充沛無債務壓力

對於偏好收益型資產的投資人而言，Flex LNG(FLNG) 的股利政策無疑是一大亮點。董事會宣布配發每股0.75美元的股利，這已是公司連續第18個季度維持此一發放水準。執行長表示，過去12個月累計每股配息達3美元，換算股息殖利率約為11.5%。財務長 Knut Traaholt 強調，截至年底公司帳上現金餘額高達4.48億美元，且在2029年之前沒有任何債務到期，強健的財務體質足以支撐持續性的股利發放策略。

Q4營運績效符合預期，全年日均租金超越財測目標

回顧2025年第四季表現，Flex LNG(FLNG) 扣除碳排放配額（EUAs）後的營收為8,500萬美元，單季淨利達2,160萬美元，每股盈餘（EPS）為0.40美元；若扣除未實現損失及匯率影響，調整後每股盈餘為0.43美元。2025年全年營收達3.4億美元，全年平均日租金（TCE）為71,700美元，略高於原先的財測指引。公司在營運效率上表現優異，扣除進塢維修天數後，技術正常運行時間接近100%。

堅守紀律不盲目造船，看好長期LNG出口產能增長

針對未來的船隊擴張計畫，管理層展現了極高的紀律性。執行長明確表示，除非有確定的合約支持，否則不會貿然下訂新船，目前策略將專注於現有船隊的營運優化。展望未來，儘管短期內面臨新船交付增加與市場波動的挑戰，但公司對於2020年代後期的市場基本面仍持樂觀態度，主要看好全球新增的液化天然氣(LNG)出口產能陸續上線，將帶動長期的運輸需求，進而為後續的合約談判創造有利條件。

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