液化天然氣運輸大廠 Flex LNG(FLNG) 公布第四季財報與 2026 年營運展望，儘管面臨現貨市場波動與成本通膨挑戰，公司仍繳出穩健獲利成績單。管理層宣布維持每股 0.75 美元的高配息政策，並強調其資產負債表強健，至 2029 年前無債務到期壓力，展現對未來營運的信心。

第四季獲利表現穩健且符合預期

Flex LNG(FLNG) 第四季營收為 8,750 萬美元（扣除歐盟碳排放交易體系相關費用後為 8,500 萬美元），單季淨利達 2,160 萬美元，每股盈餘（EPS）為 0.40 美元。若排除未實現損失及匯率影響，調整後淨利為 2,330 萬美元，調整後每股盈餘 0.43 美元。船隊平均等價期租租金（TCE）達到每日 70,100 美元，表現符合公司先前預期。財務長 Knut Traaholt 指出，全年扣除乾塢維修天數後，技術正常運行時間接近 100%，顯示營運效率極佳。

2026年營收指引反映現貨市場波動

展望 2026 年，管理層預估全年營收將介於 3.1 億至 3.4 億美元之間，調整後息稅折舊攤銷前盈餘（EBITDA）預計落在 2.25 億至 2.55 億美元。執行長 Marius Foss 表示，由於 2026 年將有 3 艘船舶投入現貨市場，營收預測範圍較寬是為了反映現貨市場的潛在波動。預估 2026 年的平均 TCE 將落在每日 65,000 至 75,000 美元之間。雖然短期面臨費率波動，但管理層對液化天然氣出口量增加帶來的長期市場基本面仍持樂觀態度。

現金充裕支撐連續18季的高配息政策

Flex LNG(FLNG) 財務狀況保持強勁，截至年底現金餘額達 4.48 億美元，且直至 2029 年前無重大債務到期。董事會宣布配發每股 0.75 美元股利，這已是公司連續第 18 季維持此配息水準。執行長指出，過去 12 個月的累計股利為每股 3 美元，換算殖利率約為 11.5%。自 2021 年以來，公司累計發放的股利總額已達約 7.7 億美元，顯示公司利用強大的合約積壓訂單與流動性，致力於回饋股東。

成本通膨壓力下維持紀律性船隊擴張

針對營運成本，受到通膨與技術支出增加影響，2026 年每日營運費用（OpEx）預算上調至 16,000 美元。面對新造船訂單與船隊成長議題，管理層採取紀律嚴明的策略，強調除非有確定的合約支持，否則不會貿然下訂新船。目前船隊中已有船舶完成 5 年期服務，並完成乾塢維修重返市場，這將有助於公司在未來爭取更有利的合約續簽機會，同時透過利率交換合約將避險比率維持在 70% 左右，以降低財務風險。

關於 Flex LNG(FLNG)

Flex LNG Ltd 是一家液化天然氣(LNG)運輸公司，擁有一批具備大貨運能力的下一代 LNG 運輸船。該船隊由 13 艘現代 LNG 船組成，其中 10 艘為現有船舶，3 艘在建交付。所有液化天然氣運輸船都配備了低速二衝程發動機 MEGI 或 X-DF 推進裝置，這將為租船人提供最先進的噸位，在降低燃料消耗和降低蒸發率方面具有顯著優勢。

收盤價：26.4800

漲跌：0.05

漲跌幅(%)：0.19%

成交量：325,967

成交量變動(%)：5.23%

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