記憶體報價狂潮席捲而來，市場原本預期將重擊消費性電子大廠的毛利率表現，然而華爾街對蘋果(AAPL)的看法卻出現戲劇性轉折。Bernstein 分析師 Mark Newman 指出，儘管自 2025 年第二季以來，DRAM 平均合約價已飆漲 237%，NAND 快閃記憶體亦大漲七成，導致預計今年發表的 iPhone 18 零組件成本恐增加 15%，但這並未動搖機構對其獲利能力的信心。這背後釋出的信號相當明確：市場正將目光從硬體成本轉向「Apple Intelligence」帶來的換機潮。

Newman 強調，在蘋果與 Google 聯手整合裝置端基礎模型和 Gemini 人工智慧(AI)模型之際，蘋果採取的「混合 AI 架構」將成為股價真正的催化劑。即便硬體成本墊高，預期 iPhone 18 系列平均售價(ASP)將上調 12%，足以轉嫁大部分成本壓力。Bernstein 因此將目標價從 325 美元一舉調升至 340 美元，意味蘋果股價可能從 10 日收盤水準上漲約 24%。然而，多頭派對外並非萬里無雲，日本市場正掀起反壟斷風暴，超過 600 家企業組成聯盟，引用美國 Epic Games 判決，強烈要求蘋果取消第三方應用商店及外部支付系統佣金，這顯示隨著《行動軟體競爭法》(MSCL)的執行，蘋果長期築起的「圍牆花園」獲利模式正面臨各國監管單位的強力拆解。

蘋果(AAPL)：個股分析

基本面亮點

蘋果(AAPL)作為全球市值頂尖的科技巨擘，其營運核心仍以 iPhone 為主，並以此為中心建構出包含 Mac、iPad 及 Apple Watch 的龐大硬體生態系。值得注意的是，公司近年積極透過 Apple Music、iCloud、Apple TV+ 及 Apple Pay 等服務收入，強化用戶黏著度並分散硬體銷售波動風險。目前約 40% 營收來自美國本土，供應鏈則高度仰賴鴻海與台積電的緊密合作。

近期股價變化

觀察 2026 年 2 月 10 日的交易數據，蘋果(AAPL)股價呈現量縮整理格局。當日開盤價為 274.885 美元，盤中高點觸及 275.37 美元，終場收在 273.68 美元，小跌 0.34%。值得留意的是，成交量大幅萎縮至 3,437 萬股，較前一交易日驟減 22.96%，顯示在關鍵產品發表與財報數據揭露前，市場追價意願轉趨保守，多空雙方正處於觀望角力階段。

總結

蘋果目前正處於「AI 換機紅利」與「硬體成本通膨」的拉鋸戰中。雖然分析師預期漲價策略能抵銷記憶體飆漲的衝擊，且 EPS 受影響相對輕微，但日本反壟斷聯盟的動作暗示服務營收面臨的法規風險正在升溫。投資人後續除應關注 iPhone 18 定價策略是否獲消費者買單外，成交量能是否回溫將是判斷股價能否挑戰 340 美元目標價的觀察指標之一。

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