華爾街投行Baird發布最新研究報告，看好美國運動用品零售商Dick's Sporting Goods(DKS)未來的股價表現。分析師認為，隨著競爭對手Foot Locker(FL)的復甦以及Dick's自身市佔率的持續擴大，將成為推升股價的重要動力。Baird將Dick's的評級從「中立」調升至「優於大盤」，並將目標價從230美元上調至253美元，這意味著該股相較於近期水準，仍有約27%的上漲潛力。

多年獲利動能強勁且生產力顯著提升

Baird分析師Jonathan Komp在報告中指出，Dick's Sporting Goods(DKS)展現出具備多年獲利能力的題材，並且在短期內擁有週期性的爆發力。針對未來的獲利預期，分析師設定2026年的每股盈餘目標為15美元，2027年則為18美元。報告特別強調，Dick's目前的生產力水準相較於疫情前有顯著進步，這反映了公司規模的擴大、產品類別的健康發展，以及在關鍵品牌上的執行與銷售策略相當穩健。

受惠Foot Locker復甦與Nike轉型契機

分析師對同業Foot Locker(FL)的復甦前景持樂觀態度，並認為這與運動品牌龍頭Nike(NKE)的轉型計畫息息相關。數據顯示，與疫情前相比，Dick's Sporting Goods(DKS)的營收成長約60%，獲利更是翻了2.8倍。Komp指出，考量到Dick's在鞋類業務的成功擴張以及新管理層的領導，加上總體經濟環境出現有利因素，例如預期將有更高的退稅金額流入市場，都將為公司帶來額外的成長順風。

掌握龐大潛在市場並深耕自有品牌

儘管Dick's Sporting Goods(DKS)目前在美國運動用品約1400億美元的潛在市場中已佔有約14%的份額，但分析師認為仍有相當大的成長空間。報告點出幾個長期的成長驅動力，包括青少年有組織運動的持續增長、女性參與運動比例的提升，以及成人休閒運動的發展。展望未來，管理層預計將繼續推動垂直品牌擴張（目前佔2024財年銷售額的13%）並加大科技投資，以進一步優化店內消費體驗。

Dick's Sporting Goods(DKS)主要從事運動服裝、鞋類及運動器材的零售業務。公司經營數位平台及約730家同名品牌商店（含直銷店），另擁有Golf Galaxy、Public Lands及Field & Stream等約130家專賣店。除了銷售Nike(NKE)、The North Face、Under Armour(UAA)、Callaway Golf及TaylorMade等知名品牌外，亦經營自有品牌商品。公司總部位於匹茲堡地區，由現任執行董事長Edward Stack的父親於1948年創立。

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