自從生成式人工智慧(AI)在三年前爆發以來，輝達(NVDA)一直是市場矚目的焦點，這家公司不僅是圖形處理器（GPU）的領導供應商，更是推動這項技術的關鍵算力基礎。隨著其高階處理器需求激增，營收與獲利隨之飆升，市值更突破4.6兆美元成為全球最有價值的公司。儘管部分投資人擔心AI熱潮可能消退，或者技術採用不均，但作為輝達最關鍵的晶片製造夥伴，台積電(TSM)剛剛發布的業績數據，為AI需求的持續性提供了最有力的證明。

晶圓代工龍頭業績噴發證實AI需求未放緩

台積電被譽為全球最先進的晶圓代工廠，掌握了全球約71%的晶片製造市占率，更囊括了超過90%的最先進半導體製程，這使其成為觀察AI需求的關鍵風向球。當執行長魏哲家公布公司最新的月度銷售數據時，市場大感驚喜。台積電一月份合併營收達到新台幣4012.6億元（約127億美元），不僅較前一年同期大增37%，更較前一月成長20%。

這創下了台積電歷史上最高的單月營收紀錄，顯示市場對於先進處理器的需求正處於高速成長階段。台積電為AI、高效能運算（HPC）以及智慧型手機提供最先進的晶片，因此其業績直接反映了科技產業的終端需求熱度。雖然這對台積電股東而言是個好消息，但其背後隱含的產業訊號影響更為深遠。

輝達可望超越蘋果成為台積電最大客戶

絕大多數的AI運算發生在資料中心，而這正是輝達的主場。根據IoT Analytics的數據，輝達在資料中心GPU市場擁有高達92%的統治性市占率。由於對其晶片的空前需求，輝達已成為台積電最重要的客戶之一。雖然蘋果長期以來一直是台積電銷售額最大的客戶，但近期報告指出，輝達有望在2026年的某個時間點超越蘋果，奪下台積電最大客戶的寶座。

從宏觀角度來看，台積電強勁的業績暗示了AI晶片的持續需求，進而確認了輝達GPU的訂單動能。科技產業正在積極擁抱AI，這推動了資料中心的建設熱潮，預計到2030年，相關支出將達到3兆至4兆美元。其中，GPU是資料中心支出中最大的單一成本項目，約佔總成本的39%。作為市場領導者，輝達將成為這波巨額投資的最大受惠者。

華爾街分析師看好輝達獲利成長與估值吸引力

輝達預計將發布其2026會計年度第四季（截至1月26日）的財報，市場對此寄予厚望。公司指引預測營收將較前一年同期成長65%，這意味著成長速度將較第三季的62%進一步加速。這顯示出即使在經歷了長時間的高速成長後，輝達的營運擴張動能依然強勁。

對於投資人而言，輝達在華爾街擁有極高的評價。在二月份發表意見的63位分析師中，有94%給予「買入」或「強力買入」的評級。平均目標價為254美元，意味著相較於週一收盤價仍有33%的潛在漲幅。Evercore ISI分析師Mark Lipacis更為樂觀，給出352美元的目標價，潛在漲幅達85%，並因應「並行運算的結構性轉變」，將輝達列為2026年的首選個股。

儘管輝達股價在過去三年上漲了746%，但其估值目前仍處於相對合理的區間，本益比低於預期盈餘的25倍。考慮到輝達顯著的市占率、台積電業績所證實的強勁需求，以及華爾街的一致好評，該公司仍處於AI採用率加速上升的有利位置。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息