全球水技術領導廠商賽萊默(XYL)週二股價遭遇重擊，盤中一度大跌 10%，雖然尾盤跌幅收斂，但終場仍顯著下跌。造成股價劇烈波動的主因，在於公司發布的 2026 年全年財務指引未能達到華爾街預期，這份保守的展望掩蓋了該公司在第四季優於預期的財報表現，令投資人對未來成長動能產生疑慮。

2026年營收與獲利指引顯得保守且低於預期

市場對於賽萊默(XYL)未來的成長速度感到擔憂。根據公司發布的最新預測，2026 年全年營收預計介於 91 億美元至 92 億美元之間，低於市場共識預期的 93.3 億美元。

在獲利方面，公司預估調整後每股盈餘（EPS）將落在 5.35 美元至 5.60 美元區間，同樣低於分析師預期的 5.55 美元。儘管管理層預期 2026 年有機營收成長率仍有 2% 至 4%，但投資人顯然更在意營收指引的疲軟以及獲利預測的中位數不如預期。

第四季營收與獲利優於華爾街分析師預估

撇開保守的未來展望，賽萊默(XYL)在剛過去的第四季繳出了亮眼的成績單。該季營收達到 24 億美元，超越華爾街預期的 23.7 億美元；調整後每股盈餘為 1.42 美元，亦優於預估的 1.41 美元。

此外，該季度訂單總額達 24 億美元，報告基礎上成長 9%，有機成長則為 7%，顯示關鍵終端市場的需求依然強勁。淨利從前一年同期的 3.28 億美元（每股 1.34 美元）成長至 3.35 億美元（每股 1.37 美元），顯示公司營運基本面仍具韌性。

透過定價策略與生產力提升抵銷成本壓力

儘管面臨通膨、關稅和銷量下滑等挑戰，賽萊默(XYL)透過生產力提升和定價策略成功捍衛了獲利能力。第四季的息稅折舊攤銷前利潤率（EBITDA margin）增加了 220 個基點，達到 23.2%。

公司執行長 Matthew Pine 在財報發布中表示，團隊交付了異常強勁的第四季表現，健康的有機營收和訂單成長為進入 2026 年提供了穩固的動能。管理層強調，在簡化產品組合並改善執行力的同時，對潛在的市場需求保持信心。

全年利潤率創紀錄並宣布調高季度股息

回顧 2025 全年表現，賽萊默(XYL)營收為 90 億美元，報告基礎成長 6%，有機成長 5%；調整後每股盈餘成長 19% 至 5.08 美元，且全年的調整後 EBITDA 利潤率創下歷史新高。

為了回饋股東，公司宣布將季度股息調高 8% 至每股 0.43 美元，將於 3 月 24 日支付給 2 月 24 日登記在冊的股東。然而，優異的過去績效與股息成長，暫時無法平撫市場對 2026 年展望的保守情緒。

賽萊默(XYL)是全球水技術領域的領導者，專注於為公用事業、工業、商業和住宅客戶提供水資源運輸、處理、測試和高效利用的解決方案，業務遍及 150 多個國家。

股價資訊

收盤價：128.92 美元

漲跌：-11.27 美元

漲跌幅：-8.04%

成交量：5,022,694 股

成交量變動：+69.89%

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