全球起重機製造大廠 Manitowoc(MTW) 公布 2025 年第四季與全年財報，儘管面臨營運環境挑戰，但第四季訂單與積壓訂單均呈現強勁增長。總裁兼執行長 Aaron Ravenscroft 表示，儘管美國市場面臨所謂的「貿易大重置」，但在中東市場的強勁表現，以及歐洲與亞太地區趨勢好轉的帶動下，公司仍繳出穩健的成績單。

訂單激增56%帶動積壓訂單顯著成長

Manitowoc(MTW) 第四季訂單金額達到 8.03 億美元，較前一年同期大幅成長 56%；截至年底，積壓訂單金額為 7.94 億美元，年增 22%。財務長 Brian Regan 指出，這一波訂單成長主要反映了美洲地區在經歷兩個季度的需求遲滯後，整機庫存訂單開始回補，同時歐洲塔式起重機市場持續反彈，該地區新起重機訂單年增率高達 64%。

營收成長14%但關稅成本侵蝕部分獲利

第四季淨銷售額為 6.77 億美元，較前一年同期成長 14%。這一增長主要歸功於北美市場的出貨強勁、歐洲塔式起重機銷售回升，以及「非新機」業務策略的持續發酵。然而，關稅問題對獲利能力造成壓力，調整後 EBITDA 為 4,000 萬美元，利潤率為 5.8%，其中關稅因素對季度業績造成了 400 萬美元的不利影響。

全年營收達標並透過定價策略轉嫁關稅

回顧 2025 全年，Manitowoc(MTW) 公布淨銷售額為 22.4 億美元，調整後 EBITDA 為 1.22 億美元，符合管理層預期。雖然關稅在全年造成了 3,900 萬美元的毛利影響，但公司透過定價調整與採購策略，成功減輕了約 85% 的關稅逆風。全年調整後每股盈餘（EPS）為 0.32 美元，較前一年減少 0.09 美元，主要受關稅淨影響侵蝕了 0.13 美元。

售後服務與新產品策略推動營收結構優化

公司積極推動「CRANES+50」策略，2025 年「非新機」銷售額成長 10%，達到創紀錄的 6.9 億美元。這類業務通常毛利率較高（約 35%）且週期性較低。此外，Manitowoc(MTW) 在產品開發上動作頻頻，全年推出了 11 款新起重機，包括最大的無頂塔式起重機 MCT 2205，並計劃在接下來的展覽中發布其史上最大的 80 噸吊桿卡車與 700 噸全路面起重機。

2026年財測樂觀預期營收持續成長

展望 2026 年，Manitowoc(MTW) 預估淨銷售額將落在 22.5 億至 23.5 億美元之間，調整後 EBITDA 預計為 1.25 億至 1.5 億美元。公司已實施重組計畫以精簡組織，預計 2026 年可節省約 1,000 萬美元成本，用以抵銷通膨與匯率波動。管理層指出，雖然第一季可能面臨關稅與匯率逆風，但傳統旺季通常落在第二和第四季，且 1 月份訂單已達約 2.25 億美元，顯示需求動能延續。

專注工程起重解決方案的全球製造商

Manitowoc(MTW) 成立於 1902 年，總部位於威斯康辛州，是全球領先的工程起重解決方案供應商。公司旗下品牌包括 Potain（塔式起重機）、Grove、Manitowoc 與 National Crane（移動式起重機），產品廣泛應用於建築、基礎設施、能源和工業市場。昨日 Manitowoc(MTW) 收盤價為 15.15 美元，上漲 1.95%，成交量為 1,060,839 股，成交量變動高達 176.90%。

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