**Astera Labs(ALAB)** 公布最新季度財報，受惠於AI與雲端基礎建設的強勁需求，第四季營收達到2.706億美元，不僅較前一季成長17%，更較前一年同期大增92%。全年度營收來到8.525億美元，年增率高達115%。執行長Jitendra Mohan指出，成長動能來自於訊號調節、智慧傳輸線模組及交換傳輸產品的廣泛需求，且客戶群持續擴大，顯示公司在AI連接晶片市場的領先地位穩固。

雲端巨頭資本支出大增，推動AI基礎建設剛性需求

**Astera Labs(ALAB)** 執行長Mohan表示，AI與雲端基礎建設的長期趨勢依舊強勁，特別是來自美國頂級大型雲端服務商（Hyperscalers）的支出異常強勁。根據管理層說法，僅 **Alphabet(GOOGL)** 與 **Amazon(AMZN)** 旗下的AWS兩家公司，針對2026年的總資本支出（CapEx）指引就接近4000億美元。這股龐大的投資浪潮，直接帶動了對於高效能連接晶片的需求，為公司未來的成長提供了明確的支撐。

Scorpio與Taurus產品線銷量飆升，新品預計2026年放量

在產品表現方面，Scorpio P系列產品表現優異，超越了原定佔營收10%的目標，且是目前唯一量產出貨的PCIe 6傳輸產品。公司預計隨著2026年開始向另外兩家大型雲端服務商出貨，成長將進一步加速。此外，Taurus系列成為第四季表現最強勁的產品線，年增長超過4倍，主要受惠於400G設計案的導入。公司也宣布與 **Microsoft(MSFT)**、**Intel(INTC)** 及 **SAP(SAP)** 合作，推動Leo CXL記憶體擴充產品，預計2026年下半進入初步量產。

亞馬遜認股權證綁定業績，最高採購額上看65億美元

在策略合作方面，**Astera Labs(ALAB)** 揭露了與 **Amazon(AMZN)** 的深度綁定關係。財務長Mike Tate說明，公司發行了330萬股認股權證，這些權證的歸屬條件與業績掛鉤，具體取決於對方採購公司產品的金額。根據協議，這項合作涉及的採購金額上限可達65億美元，涵蓋智慧傳輸交換器、訊號調節產品及光學引擎解決方案，顯示大客戶對於公司技術的高度依賴與長期承諾。

2026年首季營收估季增一成，研發支出隨併購案增加

展望2026年第一季，**Astera Labs(ALAB)** 預估營收將落在2.86億至2.97億美元之間，約較前一季成長6%至10%。成長動能將來自於Aries與Taurus產品在400G設計與AI平台滲透率的提升。財務方面，預估非GAAP毛利率約為74%，營業費用則因持續擴大研發團隊及收購aiXscale的影響，預計落在1.12億至1.18億美元之間。分析師雖對營業費用（OpEx）增加表示關注，但管理層強調這是為了抓住未來五年超過250億美元潛在市場規模（TAM）的必要投資。

個股資訊

收盤價：182.8600

漲跌：-4.80 (根據漲跌幅回推)

漲跌幅(%)：-2.56%

成交量：8,428,529

成交量變動(%)：13.58%

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