美國網路資安解決方案大廠 Rapid7(RPD) 公布最新財報，雖然第四季獲利與營收表現優於預期，但管理層釋出的 2026 年財測卻顯示營收恐將面臨微幅衰退。面對軟體產業的變局，公司宣布將全力轉向 AI 驅動的資安監控（MDR）服務，並深化與微軟的戰略合作，試圖在管理層換血與轉型陣痛期中，重新尋找成長動能並穩定市場信心。

2026 年營收預估微幅下滑且暫停提供全年度 ARR 指引

Rapid7(RPD) 財務長 Rafeal Brown 在法說會上宣布，預計 2026 全年總營收將落在 8.35 億至 8.43 億美元之間，以中間值計算，這代表較前一年同期衰退約 2%。此外，有別於過往慣例，管理層決定不提供全年度的年度經常性收入(ARR)指引，理由是近期高層領導變動以及公司正在執行內部的改善計畫。公司認為在當前轉型階段，按季度提供 ARR 預測更能反映實際能見度，預計 2026 年第一季 ARR 約為 8.3 億美元。

第四季獲利表現優於預期且營運現金流維持穩健

儘管未來展望保守，Rapid7(RPD) 在 2025 年第四季的表現仍繳出亮眼成績單。第四季總營收達 2.174 億美元，推動 2025 全年營收來到 8.598 億美元。獲利方面，第四季非 GAAP 每股盈餘（EPS）為 0.44 美元，全年非 GAAP 營業利益達 1.357 億美元，均超出了公司原先的財務指引。執行長 Corey Thomas 強調，公司在營收、ARR 及獲利能力上均表現出色，且全年度自由現金流達到 1.3 億美元，顯示財務體質依然健康。

深化微軟合作並鎖定 AI 驅動的資安託管偵測服務

面對整體軟體產業的波動，執行長 Corey Thomas 認為網路資安的需求並未縮減，而是轉向更全面、由專家主導的營運模式。Rapid7(RPD) 正積極投資於 AI 驅動的安全營運，特別是其託管偵測與回應（MDR）服務以及 Exposure Command 平台。公司強調最近推出了與微軟更緊密的整合方案，針對 Microsoft Defender 套件提供 24/7 全天候的專家監控與原生回應服務。管理層期望透過這些 AI 投資與銷售組織的重組，能在今年推動成長加速。

華爾街分析師擔憂客戶流失率與營收能見度降低

儘管管理層展現轉型決心，但分析師對 Rapid7(RPD) 的看法仍偏向謹慎。市場主要擔憂焦點在於 ARR 的下滑趨勢、客戶流失率（Churn）以及成長何時能回穩。摩根士丹利與 William Blair 等機構分析師在問答環節中，針對管理層不再提供全年度 ARR 指引以及組織變動帶來的影響提出質疑。雖然管理層表示這是為了保持誠信與透明度，但分析師普遍認為，在看到更明確的成長訊號前，市場態度將維持觀望。

關於 Rapid7(RPD)

Rapid7 Inc 是一家安全數據和分析解決方案供應商，致力於協助組織實施主動式的網路安全防禦。該公司結合安全數據與分析平台，讓企業能夠發現並消除關鍵弱點，同時檢測 IT 環境中的惡意攻擊。其核心產品包括 Nexpose、Metasploit、Appspider 和威脅情資服務。公司服務範圍涵蓋科技、能源、金融、醫療保健等多元產業，主要營收來自訂閱、維護及專業服務。

昨日收盤資訊

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