數位醫療平台 Hinge Health(HNGE) 在 2025 年第四季繳出亮眼成績單，單季營收達到 1.71 億美元，年增 46%，全年營收更成長 51% 至 5.88 億美元。執行長 Daniel Perez 形容 2025 年為「非凡的一年」，並強調公司透過科技自動化醫療服務的願景已展現成效。展望未來，公司對 2026 年充滿信心，預估全年營收將落在 7.32 億至 7.42 億美元之間，中位數年增率達 25%，此財測數字比市場賣方分析師的共識高出 3,900 萬美元，顯示管理層對成長動能的強烈把握。

AI 助手獲好評，團隊效率提升免增成本

Hinge Health(HNGE) 在人工智慧領域的投資正轉化為實質營運效益。執行長指出，公司在 2025 年服務的會員數增加了 47%，但照護團隊的成本卻維持持平，這主要歸功於 AI 照護助手「Robin」的導入。Robin 獲得了 92% 的會員正面評價，並協助照護團隊將每次非同步診療的時間減少了 28%。此外，公司的高效能供應商網絡 HingeSelect 也獲得市場青睞，約 85% 的成員能夠採取保守治療方案，其中多數為數位物理治療，有效提升了醫療資源的使用效率。

營收大增 46% 超財測，現金流表現亮眼

財務長 James Budge 表示，第四季 1.71 億美元的營收不僅年增 46%，更大幅超越原先 1.55 億至 1.57 億美元的財測區間。財務體質方面，Hinge Health(HNGE) 第四季毛利率高達 85%，營運利潤率提升至 28%。值得注意的是，公司展現強大的現金創造能力，第四季自由現金流達 6,200 萬美元，利潤率為 36%；全年自由現金流則為 1.8 億美元。截至季末，公司帳上現金及約當現金仍有 4.79 億美元，並在當季斥資 6,500 萬美元回購了 140 萬股股票，每股盈餘（EPS）為 0.49 美元。

擁億次診療數據，通用 AI 難以撼動

針對市場對於 AI 新進競爭者的疑慮，執行長在法說會上展現強大信心。他強調，Hinge Health(HNGE) 的競爭優勢遠超程式碼本身，即使像 OpenAI 或 Google 的 Gemini 抓取了整個網際網路的資料，也無法複製公司累積的「1 億次診療紀錄」。這種基於真實臨床互動的獨家數據，結合專有通路與臨床驗證，構成了深寬的護城河。目前公司客戶已涵蓋 53% 的財富 100 強企業（Fortune 100），顯示其在大型企業市場的滲透率難以被輕易取代。

Hinge Health(HNGE) 是一家專注於肌肉骨骼（MSK）護理的數位醫療平台，透過結合穿戴式感測器、電腦視覺技術與專業醫療團隊，為背痛、關節痛等慢性疼痛患者提供居家數位物理治療方案。

**Hinge Health(HNGE) 昨日收盤資訊：**

* **收盤價：** 33.0500

* **漲跌：** +0.89 (推算)

* **漲幅(%)：** 2.77%

* **成交量：** 3,019,504

* **成交量變動(%)：** 183.25%

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