人工智慧借貸平台 Upstart(UPST) 公布了優於市場預期的2025年第四季財報，不僅營收與獲利雙雙擊敗分析師估計，公司更發布了高於市場共識的2026年營收指引。受到財報利多與強勁展望的激勵，Upstart(UPST) 股價在週二盤後交易時段一度上漲5.8%，顯示投資人對其未來的成長動能抱持正面態度，即使公司宣布將停止發布季度指引，市場焦點仍集中在其長期的擴張計畫上。

2026年營收指引超越市場共識且長期複合成長目標明確

針對未來的業績展望，Upstart(UPST) 預計2026年營收將達到約14億美元，優於市場普遍預期的12.7億美元，其中來自費用的收入預計約為13億美元。公司同時設定了2025年至2028年的長期目標，預計總營收的複合年增長率（CAGR）約為35%。不過，投資人需留意的是，公司預估2026年的調整後EBITDA利潤率為21%，低於Visible Alpha分析師共識的28.18%；而長期目標的終端調整後EBITDA利潤率則設定在約25%。

第四季每股盈餘與營收表現強勁優於分析師預期

在2025年第四季的財務表現方面，Upstart(UPST) 繳出了亮眼的成績單。該季GAAP每股盈餘（EPS）為0.17美元，高於分析師平均預估的0.15美元，雖然低於上一季的0.23美元，但遠優於去年同期的虧損0.03美元。總營收達到2.961億美元，超越市場共識的2.886億美元，較上一季的2.771億美元及去年同期的2.19億美元均呈現成長態勢。

貸款發放量年增五成且資產負債表貸款規模下降

營運數據顯示，Upstart(UPST) 平台的媒合能力顯著回升。第四季共發放了455,788筆貸款，總金額達32億美元，較去年同期大幅成長52%。雖然轉換率從上一季的20.6%略降至19.4%，但仍高於去年同期的18.0%。此外，公司資產負債表上的貸款公允價值降至9.846億美元，低於9月底的12.3億美元，這顯示公司正逐步降低自有資金持有貸款的風險，回歸平台媒合的輕資產模式。

技術長將於2026年接任執行長落實管理層交接計畫

除了財務數字外，Upstart(UPST) 也宣布了重要的人事異動。現任技術長Paul Gu將於2026年5月1日升任執行長，接替共同創辦人Dave Girouard的職務，而Girouard未來將轉任執行董事長。這項安排顯示公司在追求技術驅動成長的同時，也致力於確保管理層的平穩過渡，讓技術背景的領導者帶領公司進入下一個發展階段。

關於 Upstart(UPST)

Upstart Holdings Inc 提供信貸服務，營運著專有的、基於雲端的人工智慧借貸平臺。該平台匯總了消費者對貸款的需求，並將其連接到支持 Upstart AI 的銀行合作夥伴網路，透過AI模型協助銀行更精準地評估信貸風險。該公司的營收主要來自銀行支付的費用。

收盤價：38.9600

漲跌：0.11

漲跌幅(%)：0.28%

成交量：10334215

成交量變動(%)：192.09%

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