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AI借貸平台 Upstart(UPST) 公布2025年第四季財報，營收與獲利表現優於市場預期，同時宣布重大管理層變動。現任執行長 David Girouard 將轉任執行董事長，由共同創辦人 Paul Gu 於5月1日接任執行長，帶領公司進入下一階段的成長。
除了高層異動，公司對未來展望展現強烈信心，預計在AI技術驅動與新產品擴張下，未來三年將維持高達35%的複合年成長率。Upstart(UPST) 強調將持續優化資產負債表，降低自持貸款風險，轉向輕資產的平台模式發展。
營收年增35%且貸款發放量大幅成長
Upstart(UPST) 第四季總營收約為2.96億美元，較前一年同期成長35%，亦較前一季成長7%。其中，手續費收入約為2.65億美元，年增33%，表現優於公司原先的財務指引。淨利息收入約為3,100萬美元，同樣超出預期500萬美元。
在業務量方面，第四季貸款交易量約為45.6萬筆，較去年同期大幅成長86%，平均貸款金額約為7,000美元。儘管貢獻利潤率（Contribution Margin）降至53%，主要因產品組合改變及擴展新市場所致，但整體獲利能力顯著提升，調整後EBITDA約為6,400萬美元。
展望2026年營收上看14億美元
針對2026年財務測算，Upstart(UPST) 預估總營收將達到約14億美元，其中手續費收入約占13億美元，調整後EBITDA利潤率預計約為21%。管理層表示，隨著AI模型優化與營運槓桿效益顯現，公司正處於獲利加速的軌道上。
對於長期目標，Upstart(UPST) 設定了極具野心的成長計畫。公司目標在2025至2028年間，於總體經濟環境中立的情況下，維持35%的複合年成長率（CAGR），並期望在2028年達成約25%的調整後EBITDA利潤率。
共同創辦人Paul Gu將於5月接任執行長
本次財報會議的一大焦點是領導層交接。現任執行長 David Girouard 表示這是有計畫的傳承，未來他將專注於公司戰略方向。新任執行長 Paul Gu 強調，Upstart(UPST) 已非昔日吳下阿蒙，2025年在成長、獲利與信貸表現三方面均取得巨大進展。
此外，經營團隊也迎來新血。Sanjay Datta 將升任總裁兼首席資本官，Andrea 將加入擔任財務長（CFO），而 Grant 則回歸擔任技術長(CTO)。這一系列人事佈局顯示公司正為擴大業務規模與深化AI技術應用做足準備。
降低資產負債表風險並強化AI模型效益
Upstart(UPST) 正積極執行輕資產策略，第四季資產負債表上的貸款金額從第三季的12億美元降至9.85億美元，減幅達20%。管理層指出，這一趨勢將持續下去，顯示公司不傾向成為主要的資產負債表放貸方。
值得注意的是，汽車與房屋貸款業務成長強勁，發放量年增五倍。目前第四季這類貸款中，有高達70%是由第三方合作夥伴提供資金，這驗證了機構投資人對其AI授信模型的信心，也降低了公司自身的信用風險曝險。
Upstart Holdings Inc提供信貸服務，營運專有的雲端人工智慧借貸平台。該平台匯總消費者貸款需求，並將其連接至支援Upstart AI的銀行合作夥伴網路，收入主要來自銀行支付的費用。Upstart(UPST) 昨日收盤價為38.9600美元，上漲0.28%，成交量為10,334,215股，成交量變動高達192.09%。
