亞凱迪亞房地產信託Q4營收獲利超預期，惟2026財測低於市場共識

**季度營運表現亮眼，營收年增逾一成且優於預期**

亞凱迪亞房地產信託即 Acadia Realty Trust(AKR) 公布了強勁的第四季財報數據，營運資金（FFO）與營收雙雙擊敗市場預期。根據財報顯示，該公司第四季 FFO 為每股 0.34 美元，優於分析師預期的幅度達 0.03 美元。在營收方面，季度營收達到 1.0477 億美元，較前一年同期成長 12.3%，大幅超出市場預期達 1258 萬美元，顯示出公司在房地產租賃市場的穩健營運能力。

**2026全年指引出爐，FFO預估區間不及分析師共識**

針對未來的營運展望，Acadia Realty Trust(AKR) 提供了截至 2026 年 12 月 31 日的全年財務指引。公司預估 2026 年歸屬於普通股股東的 NAREIT FFO 將介於每股 1.18 美元至 1.22 美元之間。值得注意的是，此預估區間的中位數低於市場普遍預期的 1.24 美元。此外，公司預計 2026 年歸屬於 Acadia 的每股淨利（Net Earnings）將落在 0.24 美元至 0.26 美元之間。

**財務衡量標準調整，將排除投資管理業務收益影響**

Acadia Realty Trust(AKR) 宣布自 2026 年起將採用一項新的補充衡量指標：「調整後 FFO」（FFO As Adjusted）。這項新指標將以 NAREIT FFO 為基礎進行調整，主要排除了來自投資管理業務的收益與推廣收入（Promote Income），以及其他非經常性的營收、費用與損益。公司管理層認為，這些被排除的項目無法真實反映公司持續性的核心營運成果，透過新指標將能更清晰地呈現業務本質。

**2025年實際營運數據回顧，每股淨利與FFO表現穩健**

回顧 2025 年的實際營運表現，Acadia Realty Trust(AKR) 全年歸屬於普通股股東與單位持有人的 NAREIT FFO 為 1.19 美元，歸屬於公司的每股淨利則為 0.10 美元。在費用結構方面，房地產折舊與租賃成本攤銷為 0.94 美元。根據公司提供的數據，若扣除各項調整因素，2025 年經調整後的 FFO（包含交易費用與其他支出調整）同樣顯示出公司在充滿挑戰的市場環境中，仍維持著一定的獲利韌性。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息