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**FFO年增近三成且營收超越市場預期**

根據財報數據顯示，Welltower (WELL) 本季的標準化營運資金（Normalized FFO）達到每股 1.45 美元，優於分析師預估的 1.44 美元，與去年同期相比大幅成長 28.3%。在營收方面，公司繳出 31.8 億美元的成績單，高於市場預期的 29.9 億美元。不過，歸屬於股東的淨利為每股 0.14 美元，低於市場預估的 0.56 美元，投資人在解讀 REITs 財報時，通常更關注 FFO 作為衡量現金流的關鍵指標。

**養老住宅同店淨利成長兩成表現亮眼**

公司投資組合的營運表現強勁，整體同店淨營運收益（SSNOI）較前一年同期成長 15%。這波成長主要由養老住宅營運組合(SHO)所驅動，該部門的 SSNOI 驚人地成長了 20.4%。Welltower (WELL) 執行長 Shankh Mitra 表示，第四季業績展現了養老住宅平台的持續優勢，受惠於平均入住率提升 400 個基點以及每間入住客房營收成長 4.7%，推動該部門同店營收年增 9.6%。

**完成百億美元投資計畫且財務體質穩健**

在資本配置方面，Welltower (WELL) 宣布已完成 139 億美元的按比例總投資，其中包括在英國的收購案，同時也完成了 75 億美元的資產處置與貸款償還。此外，目前仍有 57 億美元的新投資案已完成交割或正在簽約中。財務結構方面，截至第四季末，公司的淨債務對調整後 EBITDA 比率維持在 3.03 倍的健康水準，並擁有約 102 億美元的可用流動資金，顯示資金充裕。

**公布2026年獲利指引展望營運持續成長**

展望未來營運，Welltower (WELL) 提供了 2026 年的獲利指引。公司預估 2026 年歸屬於普通股股東的標準化 FFO 將介於每股 6.09 美元至 6.25 美元之間。而在歸屬於普通股股東的淨利方面，指引範圍則預計落在每股 3.11 美元至 3.27 美元。這份指引顯示出管理層對於未來幾年醫療地產市場與養老住宅需求的信心。

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