美國國際集團(AIG)週二公佈了第四季財報數據，整體獲利表現優於華爾街預期，但在一般保險業務的淨保費收入方面則未達市場預期標準。

這家保險巨頭繳出的第四季調整後每股盈餘（EPS）為1.96美元，不僅高於分析師平均預估的1.90美元，也較去年同期的1.30美元大幅成長。在投資收益方面，調整後稅前淨投資收益從去年同期的8.72億美元攀升至9.54億美元，顯示公司在投資操作上的穩健表現。

一般保險業務投資收益成長但保費收入不如預期

儘管整體獲利亮眼，但市場關注的焦點之一在於一般保險部門的營收動能。該部門第四季的淨投資收益年增13%，達到8.81億美元，表現相當強勁。

然而，一般保險淨保費收入為60.4億美元，低於Visible Alpha預期的60.9億美元，同時也較去年同期的60.8億美元呈現小幅下滑。這項數據的落差顯示出市場競爭激烈或業務調整帶來的影響，是投資人後續需要觀察的重點指標。

承保收入大幅躍升近五成顯示本業獲利能力改善

雖然保費收入略有下滑，但AIG(AIG)在承保獲利能力上展現了顯著的進步。一般保險部門的承保收入達到6.7億美元，較前一年同期大幅躍升48%。

此外，衡量保險公司獲利能力的關鍵指標「綜合成本率」（Combined Ratio），在調整後的事故年度基礎上為88.9%，略高於去年同期的88.6%。在全球商業保險方面，淨保費收入來到44.8億美元，帳面數據年增4%，若以可比較基礎計算則成長3%，主要成長動能來自於新業務增加了11%。

股東權益報酬率攀升與經營團隊展望樂觀

從整體財務健康度來看，AIG(AIG)的調整後稅前收入為14.2億美元，優於去年同期的10.8億美元。核心股東權益報酬率（Core ROE）也從去年的9.1%提升至11.7%，顯示資本運用效率正在提升。

截至2025年12月31日，每股調整後有形帳面價值為70.37美元，高於9月30日的70.07美元。對於公司未來的展望，AIG(AIG)董事長兼執行長Peter Zaffino表示：「我們帶著強勁的動能進入2026年，1月1日的再保險續約活動取得了更好的條款和有利的定價，反映了我們投資組合的品質。我們在投資人日的財務指引上有一個好的開始，並有望實現甚至超越我們的財務目標。」

盤後股價微幅上漲與法說會資訊

受到財報消息影響，AIG(AIG)股價在盤後交易時段微幅上漲0.2%。公司預計於美東時間2月11日上午8:30舉行電話會議，屆時管理層將進一步說明營運細節與未來展望。

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