Hinge Health (HNGE) 公布 2025 年第四季與全年財報，營收達 1.71 億美元，年增 46%，全年營收更成長 51% 來到 5.88 億美元。受惠於 AI 技術導入與自動化流程，公司在服務會員數大增的情況下，成功控制照護團隊成本，帶動第四季自由現金流利潤率達 36%，展現強大的獲利能力與營運效率，激勵股價上漲！

營收與獲利雙雙超越預期，Rule of 40 指標表現優異

Hinge Health (HNGE) 第四季繳出亮眼成績單，營收 1.71 億美元不僅優於公司先前財測，更推動全年營收來到 5.88 億美元。在獲利能力方面，受惠於技術驅動的護理模式，第四季毛利率高達 85%。值得注意的是，衡量軟體公司成長與獲利平衡的「Rule of 40」指標（營收成長率加利潤率），Hinge Health 在第四季達到了 82，是標準值 40 的兩倍以上，顯示公司在高速成長的同時，也具備極佳的現金流創造能力。第四季自由現金流達到 6,200 萬美元，全年則產生 1.8 億美元的自由現金流。

AI 照護助理 Robin 發威，會員服務量大增但成本持平

本次財報的一大亮點在於 AI 技術的實際應用成效。公司指出，2025 年服務的會員數量較前一年大增 47%，但在 AI 工具的輔助下，照護團隊的人力成本卻維持持平。公司推出的 AI 照護助理「Robin」獲得會員 92% 的正面評價，且回應率高於真人團隊。透過 AI 自動化處理例行性訊息，照護團隊花在非同步溝通的時間減少了 28%，讓專業人員能專注於更高價值的診療互動，成功實現「以更低成本提供更好照護」的目標。

企業客戶簽約數突破 2,400 萬人，成功搶下競爭對手訂單

在商業拓展方面，Hinge Health (HNGE) 展現強大的市場統治力。2025 年銷售季節新增 480 萬名淨合約會員，使得總合約覆蓋人數達到約 2,460 萬人。客戶陣容包括 53% 的財富 100 強企業。值得一提的是，公司在年底成功從競爭對手手中贏得一家擁有超過 20 萬名員工的大型企業客戶，且年度客戶留存率高達 97%。此外，針對聯邦僱員計畫（FEP）和醫療保險優勢計畫（Medicare Advantage）的非自保客戶群體也成長了 130%，顯示其產品在不同市場區隔皆具備高度競爭力。

2026 年展望樂觀，預期全年營收將突破 7.3 億美元

展望 2026 年，Hinge Health (HNGE) 給出了優於市場預期的財務指引。公司預估 2026 年第一季營收將落在 1.71 億至 1.73 億美元之間，年增約 39%；全年營收預估為 7.32 億至 7.42 億美元，年增約 25%。管理層表示，雖然預期 2026 年平均銷售價格（ASP）持平，但將持續投資研發與銷售，特別是在 Hinge Select（實體醫療網絡）的擴張上。財務長強調，公司預計在 2026 年將持續實現 GAAP 獲利，並透過股票回購計畫管理股權稀釋，為股東創造長期價值。

關於 Hinge Health (HNGE)

Hinge Health 是一家領先的數位肌肉骨骼（MSK）診所，致力於透過科技解決背痛、關節痛等慢性疼痛問題。公司結合穿戴式感測器、應用程式與專業臨床團隊（物理治療師、健康教練），為企業員工與健保計畫成員提供居家物理治療與疼痛管理方案，旨在減少不必要的手術與藥物依賴。

昨日 Hinge Health (HNGE) 收盤資訊

* **收盤價**：33.05

* **漲跌**：+0.89

* **漲幅**：+2.77%

* **成交量**：2,750,586

* **成交量變動**：+158.02%

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