知名居家修繕大廠Masco(MAS)近日公布最新財務展望與策略佈局，管理層對未來獲利能力展現信心。公司預計2026年每股盈餘(EPS)將介於4.10美元至4.30美元之間，並設定營運利潤率達到約17%的目標。為了達成此一願景，Masco(MAS)宣布將透過組織重組與成本優化措施來驅動利潤擴張，同時董事會也授權了一項新的20億美元股票回購計畫，顯示公司在面對市場不確定性時，仍致力於提升股東回報與資本配置效率。

衛浴部門營收逆勢成長但DIY塗料業務銷量面臨壓力

回顧2025年第四季表現，Masco(MAS)整體營收受到銷量下滑影響，以當地貨幣計算約減少2%至3%。然而，衛浴產品部門表現相對亮眼，受惠於旗下Delta Faucet與Hansgrohe品牌的市場領導地位，該部門銷售額以當地貨幣計算成長3%，北美市場更成長4%。相對地，裝飾建築部門（含塗料業務）銷售額下滑15%，主要受到DIY市場需求疲軟拖累，儘管專業承包商(Pro)塗料銷售維持低個位數成長，仍難以抵銷DIY市場高個位數的下滑幅度。

推動品牌整合與組織重組以優化長期營運效率

為了應對市場挑戰並提升競爭力，Masco(MAS)執行長Jonathon Nudi宣布將整合旗下的Liberty Hardware與Delta Faucet公司。這項戰略調整旨在精簡業務結構、減少重疊人力並優化營運流程。公司預計2026年將產生約5000萬美元的額外重組費用，但這些舉措預期將釋放資源，用於投資成長計畫與未來的利潤率擴張。此外，新成立的執行委員會將致力於發揮企業規模優勢，確保各部門間的戰略協同效應。

董事會通過提高年度股息並授權大規模股票回購

在資本配置方面，Masco(MAS)持續展現對股東回報的承諾。董事會已批准將年度股息提高3%至每股1.28美元，並授權一項新的20億美元股票回購計畫。這項決策反映了管理層對公司現金流產生能力的信心，預計2026年自由現金流將達到約6億美元。儘管面臨宏觀經濟波動，公司仍計畫透過穩健的財務政策，在維持資產負債表強健的同時，持續向股東返還資本。

管理層預警大宗商品通膨與關稅成本將帶來挑戰

展望未來，Masco(MAS)對2026年的銷售預期持審慎態度，預估營收將持平或呈現低個位數成長。財務長Richard Westenberg指出，衛浴部門在2026年預計將面臨中個位數的通膨壓力，特別是銅等大宗商品價格波動以及潛在的關稅影響。公司表示已採取定價行動與供應鏈調整等緩解措施，以抵銷成本上升的衝擊。雖然北美與國際市場需求預期大致持平，但管理層強調將透過專注於專業市場成長與高階衛浴產品的市占率提升來優化獲利結構。

Masco(MAS)主要從事家居裝修和建築產品的生產與銷售。該公司營收佔比較大的衛浴部門擁有Delta和Hansgrohe等知名品牌，銷售水龍頭、淋浴噴頭及相關組件；裝飾建築部門則以Behr和Kilz品牌為主，銷售油漆、塗料以及建築五金和照明產品。

股價資訊

收盤價：71.6100

漲跌：-1.26

漲跌幅(%)：-1.73%

成交量：4,762,618

成交量變動(%)：59.00%

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