投資管理公司 Rowan Street Capital 發布了 2025 年第四季投資人信，雖然該年度基金回報率為 11.1%，低於標普 500 指數的 17.9%，但若將時間拉長至過去三年，其累計淨回報率高達 252%，遠優於指數同期的 78%。該基金採取集中投資策略，專注於長期複利效應，2025 年的績效主要受惠於 Tesla(TSLA) 的強勁表現。Rowan Street 強調透過長期持有相同的優質公司，讓時間與複利累積資產增長。

機構持股數量逆勢增加且市值維持千億美元

在 Rowan Street Capital 的投資信中，特別點名了電商巨頭 Shopify(SHOP)。儘管 Shopify(SHOP) 過去一個月股價回檔 29.29%，且過去 52 週累計下跌 4.20%，但在機構投資人眼中的熱度不減反增。根據資料顯示，截至第三季末，共有 91 個避險基金持有 Shopify(SHOP)，較前一季的 69 個顯著成長。截至 2026 年 2 月 9 日，該股收盤價為 118.40 美元，市值約為 1,545.22 億美元，顯示市場對其基本面仍維持一定信心。

看好電商企業採用率但更青睞AI類股潛力

雖然 Rowan Street Capital 認可 Shopify(SHOP) 作為投資標的的潛力，但該機構在信中坦言，目前認為部分人工智慧(AI)概念股提供更高的上漲空間，且下檔風險相對較低。與此同時，另一機構 ClearBridge Growth Strategy 則在 2025 年第四季因 Shopify(SHOP) 強勁的企業採用率及改善的變現生態系統而獲益。這顯示不同投資機構在電商平台與 AI 趨勢之間的配置策略有所分歧，投資人應關注相關產業的資金輪動效應。

Shopify(SHOP) 主要為中小型企業提供電子商務平台，業務涵蓋兩大部門：訂閱解決方案與商家解決方案。訂閱服務協助商家在公司網站、實體店、快閃店、社群網絡及 Amazon(AMZN) 等多通路經營；商家解決方案則提供 Shopify Payments、物流與融資等加值服務，促進電商交易流程。

收盤價：118.40美元

漲跌：+6.35美元

漲幅(%)：5.67%

成交量：14,092,814股

成交量變動(%)：0.46%

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