全球飲料巨頭可口可樂(KO)公布最新第四季財報，結果呈現好壞參半的局面。雖然獲利表現優於華爾街預期，經調整後的每股盈餘（Non-GAAP EPS）來到0.58美元，比分析師預期高出0.02美元，但在營收方面卻略顯疲軟。單季營收雖較前一年同期成長2.6%至118億美元，仍比市場預估短少約2.5億美元，導致盤前股價一度承壓下跌3.6%。

有機營收逆勢成長5%顯示核心業務動能仍存

深入檢視財報結構，本季淨營收成長2%達到118億美元，若觀察更能反映本業營運狀況的有機營收（非一般公認會計原則），則展現了5%的成長幅度。這股成長動力主要來自兩個層面：濃縮液銷售量成長了4%，以及透過價格與產品組合優化貢獻了1%的成長，顯示公司在定價策略上仍具有一定優勢。

出貨時間點與額外銷售天數助攻濃縮液銷量表現

值得投資人注意的是，本季度濃縮液的銷售表現比單位箱銷量高出了3個百分點。公司管理層指出，這項數據差異主要歸因於濃縮液出貨時間點的技術性因素，以及本季度行事曆上多出一個銷售日的影響，使得帳面上的銷售數據優於實際終端銷量的走勢。

雖股價波動但市占率持續擴大穩居龍頭地位

儘管短期營收數字未達市場高標造成股價波動，但從長期競爭格局來看，可口可樂(KO)在市場上的統治力依然穩固。財報顯示，無論是在第四季還是整個財政年度，公司在整體非酒精即飲飲料（NARTD）領域的價值市占率皆有所提升，顯示其品牌護城河在競爭激烈的環境中依舊深寬。

可口可樂(KO)成立於1886年，總部位於亞特蘭大，是全球最大的非酒精飲料公司。旗下擁有200個品牌，涵蓋碳酸飲料、水、運動飲料及咖啡等，產品行銷全球200多個國家。公司約三分之二的營收來自海外市場，其中拉丁美洲與亞洲新興市場佔有重要地位。

收盤價：77.97美元

漲跌：-1.06美元

漲跌幅：-1.34%

成交量：23,415,623股

成交量變動：26.49%

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