新任執行長宣示AI與HPC為成長雙引擎

全球半導體封測大廠艾克爾(AMKR)新任執行長Kevin Engel首度主持法說會，明確指出公司將受惠於AI與高效能運算（HPC）的強勁需求。Engel強調，隨著高密度扇出型封裝（HDFO）技術成功進入大量生產階段，公司已為2026年的成長動能做好準備。他特別點出三大策略支柱：提升技術領先地位、擴大全球版圖以及強化策略夥伴關係，藉此抓住下一波先進產品浪潮。

2026年運算領域營收成長動能強勁

展望2026年全年表現，管理層展現高度信心，預期在AI與HPC需求加速推動下，運算領域營收成長將超過20%，先進車用領域也將維持強勁增長，其餘業務則預期呈現個位數成長。針對市場關注的2.5D與HDFO平台產能，Engel透露預計今年產能將翻至近三倍，以滿足客戶在AI資料中心的龐大需求。這顯示出客戶對先進封裝技術的承諾已轉化為實質訂單，支撐公司擴大資本支出。

資本支出上看30億美元聚焦亞利桑那州擴建

為了因應未來需求，艾克爾(AMKR)規劃2026年資本支出將介於25億至30億美元之間。資金配置方面，約65%至70%將用於廠房擴建，其中包含正在進行第一期工程的美國亞利桑那州新廠；另有30%至35%將投入HDFO、測試及先進封裝產能的擴充。儘管資本支出大幅增加，公司強調這是為了回應明確的客戶需求，尤其是針對AI資料中心的封裝測試服務。

越南廠損益兩平助攻獲利結構優化

回顧2025年第四季財務表現，艾克爾(AMKR)營收為18.9億美元，雖較前一季下滑5%，但較前一年同期大幅成長16%。該季毛利率為16.7%，每股盈餘（EPS）為0.69美元。財務長Megan Faust特別指出，越南廠在第四季達到損益兩平的重要里程碑，加上日本廠區的優化與高價值先進封裝產品比重提升，皆有助於改善整體利潤率。2025年全年營收達到67億美元，每股盈餘為1.50美元。

第一季財測樂觀預期年增25%

針對2026年第一季展望，艾克爾(AMKR)預估營收將落在16億至17億美元之間，若以中位數計算，將比前一年同期大幅成長25%。毛利率預計介於12.5%至13.5%，營業費用約為1.35億美元。在獲利方面，預估淨利將介於4500萬至7000萬美元之間，換算每股盈餘（EPS）約為0.18至0.28美元。

政府補貼入帳時間差與潛在風險

儘管成長前景看好，管理層也在問答環節中提醒投資人需留意的風險。財務長Faust表示，雖然亞利桑那州建廠支出集中在前期，但相關的政府獎勵、投資稅收抵免及補助款入帳會有時間遞延（lag），這意味著2026年的財測指引中，來自補貼的抵銷效果極微。此外，公司也將持續監控出口管制政策、基板及先進矽晶圓與記憶體的供應動態，以應對潛在的供應鏈波動。

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