美股商業開發公司(BDC)Prospect Capital(PSEC) 公布了截至 2025 年 12 月 31 日的 2026 財年第二季財報，受惠於核心獲利與總投資收益較前一季成長，且多項數據優於華爾街分析師預期，激勵該公司股價在週一盤後交易時段上漲 2.7%。

核心淨投資收益與總投資收入雙雙超越市場預期

根據最新財報顯示，Prospect Capital(PSEC) 本季每股淨投資收益（NII）達到 0.19 美元，不僅優於前一季的 0.17 美元，更大幅超越分析師原本預期的 0.10 美元，但較去年同期的 0.20 美元略為下滑。

在總投資收入方面，本季繳出 1.76 億美元的成績，優於前一季的 1.576 億美元，同時也擊敗分析師預估的 1.563 億美元。儘管如此，該數字仍低於去年同期的 1.855 億美元。其中，利息收入總額為 1.49 億美元，高於市場預期的 1.405 億美元；實物支付利息（PIK）收入則為 1,510 萬美元，較前一季與去年同期均有所下降。

投資組合活動轉為淨買入且公允價值總額小幅波動

在投資活動方面，Prospect Capital(PSEC) 本季度的貸款發放總額為 8,040 萬美元，低於前一季的 9,160 萬美元。然而，本季的還款與銷售總額大幅降至 7,930 萬美元，遠低於前一季的 2.347 億美元。

這使得公司本季呈現淨投資買入狀態，扣除還款與銷售後的淨發放額為 117 萬美元，與前一季淨流出 1.431 億美元的情況形成鮮明對比。截至 2025 年 12 月 31 日，按公允價值計算的投資總額為 64.4 億美元，較上一季末的 65.1 億美元微幅下滑。

資產品質保持穩健但每股淨資產價值呈現下滑趨勢

投資人高度關注的資產品質方面，Prospect Capital(PSEC) 的非應計貸款（即壞帳風險較高的貸款）佔總資產比例為 0.07%，與前一季持平，顯示信貸品質維持在相對穩定的低風險水平。

儘管獲利優於預期，公司的資產淨值（NAV）仍面臨壓力。截至本季末，每股淨資產價值降至 6.21 美元，低於 2025 年 9 月 30 日的 6.45 美元，更明顯低於一年前（2024 年 12 月 31 日）的 7.84 美元。公司管理層預計將於美東時間 2 月 10 日上午 9 點舉行電話會議，進一步說明營運細節與未來展望。

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