黃金與白銀期貨市場週一迎來強勁反彈，在過去五個交易日中第四度收紅，其中黃金價格成功收復每盎司5000美元的關鍵心理關卡。經歷了上月底的歷史性暴跌後，逢低買盤積極回流市場，推動金價收復了自1月29日創下歷史新高後下跌幅度的約一半。與此同時，大型機構投資人儘管面臨近期拋售壓力，仍對貴金屬保持看多態度，這種信心很大程度上源自於各國央行持續且穩定的買盤支撐。

中國人行黃金儲備市值單月大增，官方買盤築起市場結構性底部

根據中國人民銀行（PBOC）最新公佈的數據顯示，中國央行已連續第15個月增持黃金，顯示官方對於貴金屬的戰略需求依然強勁。截至上個月底，中國黃金儲備的總價值從前一個月的3194.5億美元大幅攀升至3695.8億美元。B2PRIME集團執行董事Eugenia Mykuliak在報告中指出，以中國為核心的央行持續性需求，已成為市場重要的穩定力量與風向球；她強調，這種來自官方的穩定買盤，正在為黃金市場構築一個堅實的結構性底部，有效支撐了價格表現。

美元重挫與經濟數據預期疲軟，財長貝森特示警投機資金波動風險

影響週一金價走勢的另一大關鍵因素在於美元走軟，美元指數單日下跌0.8%，創下超過一週以來的最低點，這使得以美元計價的黃金對於海外買家而言更具吸引力。道明證券（TD Securities）全球大宗商品策略主管Bert Melek指出，美元是推動當日金價變動的主要推手，且市場對於即將公佈的經濟數據預期疲軟，進一步推升了避險需求。此外，美國財政部長貝森特（Bessent）接受福斯新聞採訪時則提到，近期黃金市場的劇烈波動部分原因來自中國交易員的投機行為，指出中國市場出現些許失控，必須收緊保證金要求，這看起來像是一種典型的投機性泡沫破裂現象。

非農就業數據本週將成風向球，市場押注2026年降息路徑更清晰

投資人的目光緊接著轉向本週即將發布的關鍵經濟數據，包括美國非農就業報告、消費者物價指數（CPI）以及初次請領失業金人數，以尋求貨幣政策走向的最新訊號。目前市場定價已反映出預期在2026年至少會有兩次25個基點的降息。ADM Investor Services分析指出，黃金的短期走勢將取決於本週公布的新增就業數據表現，這將在很大程度上決定後續是否有更多的降息空間。

截至週一收盤，2月交割的Comex黃金期貨(XAUUSD)上漲2%，收在每盎司5050.90美元；2月交割的Comex白銀期貨(XAGUSD)則大漲6.9%，收在每盎司82.065美元，雙雙創下自2月3日以來的最佳單日表現。相關貴金屬ETF如SPDR Gold Shares(GLD)、VanEck Gold Miners ETF(GDX)等亦受到市場關注。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息