美國汽車售後維修零件大廠 Motorcar Parts of America(MPAA) 公布最新財務展望，將2026財年營收指引下修至7.5億美元至7.6億美元區間。執行長Selwyn Joffe形容公布財報當日充滿「矛盾」，雖然第三季業績未達預期，但公司營運前景正重獲動能。主要原因是某大型客戶減少採購的幅度超出預期，導致第三季目標落空，且第四季的復甦力道也較原先預估溫和，不過目前已觀察到該客戶的訂單活動正顯著回溫。

大客戶整併通路導致營收短少5000萬美元

財務長David Lee指出，受到該名大型客戶關閉部分門市及整併物流中心的影響，預估本財年來自該客戶的營收將受到約5000萬美元的衝擊。這也是公司決定調降全年度營收指引的主因。針對分析師提問這是否為一次性影響，管理層坦言，雖然事件本身具有一次性性質，但由於客戶實體門市數量減少，未來來自該客戶的訂單量預估將會有約15%的結構性縮減，公司已將此因素納入未來展望模型中。

毛利率連兩季回升與債務結構優化

儘管營收面臨逆風，Motorcar Parts of America(MPAA) 在獲利能力的管控上仍展現成效。第三季毛利率達到19.6%，雖低於去年同期的24.1%，但若以季度趨勢觀察，已較第一季的18.0%與第二季的19.3%呈現連續成長。公司預計第四季隨著訂單回流，毛利率將持續改善。財務體質方面，過去九個月內公司產生了2370萬美元現金流，並在回購840萬美元股票的同時，將銀行淨債務減少1090萬美元至7050萬美元，截至2025年12月31日，流動性資金約為1.46億美元。

聚焦核心售後市場並評估出售非核心資產

為了進一步優化資源配置，Motorcar Parts of America(MPAA) 正積極評估其電動車（EV）模擬器業務的策略替代方案。執行長表示，儘管該業務擁有備受推崇的品牌與專利技術，但其銷售通路主要偏向原廠設備（OE）端，與公司核心的售後維修服務（OES）市場屬性不同。這暗示公司可能考慮剝離非核心資產，以更專注於售後市場的發展。此外，公司預計2026財年的營業利益將落在7200萬美元至7900萬美元之間，並計劃於6月的年終電話會議上提供2027財年的完整指引。

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