2025年財報表現亮眼且各項業務全面啟動

阿波羅全球管理(APO)公布2025年全年財報，展現出強勁的營運成果。執行長Marc Rowan指出，公司各項業務火力全開，全年費用相關收益（FRE）與利差相關收益(SRE)合計達59億美元，創下歷史新高。其中，FRE達到25億美元，較前一年同期成長23%；SRE則為34億美元，經標準化後成長9%。調整後淨利達52億美元，換算每股盈餘（EPS）為8.38美元，顯示公司在資產管理與退休服務領域的獲利能力持續提升。

展望2026年營運將維持雙位數高成長

管理層對2026年的前景充滿信心，預計資產管理業務的FRE將維持20%以上的成長率。在營收結構方面，預期75%將來自核心業務，其餘則源自新創舉措。針對退休服務領域，阿波羅全球管理(APO)預估2026年將吸引約850億美元的資金流入，其中超過50億美元將來自過去18個月內新進入的市場。此外，SRE預計在2026年成長10%，並重申至2029年平均每年成長10%的長期目標，顯示公司具備長期穩定的獲利增長潛力。

業務版圖擴張至六大市場並深化戰略合作

執行長Marc Rowan強調，公司的戰略已從單一機構另類投資市場，擴展至服務六個不同的市場領域，包括個人投資人、保險、機構客戶債務與股權、傳統資產管理公司以及401(k)退休金市場。公司正針對每個市場進行產品與技術投資，並看好每個新市場的潛在規模皆可媲美原始市場。此外，阿波羅全球管理(APO)宣布與施羅德（Schroders）建立合作夥伴關係，預計將發展成數十億美元規模的合作；其與道富集團（State Street）合作的ETF產品PRIV，規模也已接近7億美元。

資產管理規模大增且股息將調升10%

財務長Martin Kelly表示，2025年資產管理規模（AUM）與可產生費用的AUM分別成長25%，達到9380億美元與7090億美元。這股成長動力主要來自創紀錄的2280億美元資金流入，涵蓋Athene與資產管理業務。受惠於強勁的現金流與獲利表現，公司宣布將年度每股股息提高10%至2.25美元，並將於2026年第一季開始發放，這反映了管理層對未來現金流穩定性的信心，以及回饋股東的承諾。

審慎控管軟體業曝險並強化資產來源多樣性

總裁James Zelter指出，現今的資產開發（Origination）已非獨立功能，而是結合產品與投資團隊的客製化投資引擎。2025年資產開發總額超過3050億美元，顯示強大的資產獲取能力。在風險控管方面，面對市場波動，阿波羅全球管理(APO)採取審慎態度，特別是在軟體產業的曝險上保持高度選擇性，目前軟體相關資產佔總AUM的比例不到2%。公司強調防禦性佈局，並透過全球化與生態系戰略，確保持續獲得優質的投資機會。

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