非臨床合約研究機構 Inotiv(NOTV) 公布了 2026 會計年度第一季財報，儘管面臨 RMS（研究模型與服務）業務的逆風，但在 DSA（發現與安全評估）業務雙位數成長的帶動下，整體營收仍呈現小幅增長。公司管理層強調，DSA 業務展現出強勁的成長動能，特別是在新訂單獲取方面表現優異。與此同時，公司正積極執行廠房優化與債務再融資計畫，以應對部分業務部門面臨的挑戰，並致力於提升未來的利潤率表現。

DSA業務營收與訂單雙雙成長

本季度 DSA 業務成為推動公司成長的主要引擎，營收達到 4,800 萬美元，較前一年同期成長 12%。其中，發現與轉化科學業務營收大幅成長 26%，安全評估業務營收則成長 7%。Inotiv(NOTV) 總裁兼執行長 Robert Leasure 指出，DSA 業務的新訂單金額達到 5,360 萬美元，較去年同期激增 27%，且過去 12 個月的 DSA 訂單量增長了 34%。本季度的訂單出貨比（Book-to-bill ratio）達到 1.16:1，截至 2025 年 12 月 31 日，積壓訂單金額從上一季末的 1.382 億美元攀升至 1.454 億美元，顯示客戶需求依然強勁。

RMS業務受非人類靈長類動物銷量下滑影響

相較於 DSA 的亮眼表現，RMS 業務則面臨挑戰。該部門第一季營收為 7,290 萬美元，較前一年同期減少 410 萬美元，跌幅為 5.4%。管理層表示，這主要是受到非人類靈長類動物（NHP）銷量下滑約 25% 的影響，加上該業務部門傳統淡季因素所致。為了應對這些挑戰並改善利潤結構，Inotiv(NOTV) 在本季度退租了兩處 RMS 設施，持續推動場地優化與運輸車隊調整計畫，預期這些措施將對未來的利潤率產生正面效益。

整體財務虧損狀況與債務再融資進展

從整體財務數據來看，公司第一季總營收為 1.209 億美元，較去年同期的 1.199 億美元微幅增加 0.8%。然而，受到營運成本與業務組合影響，本季度營業虧損擴大至 1,630 萬美元。淨虧損為 2,840 萬美元，換算每股虧損 0.83 美元，相較於去年同期的淨虧損 2,760 萬美元（每股虧損 1.02 美元）略有增加。在財務結構方面，公司已聘請 Perella Weinberg Partners 擔任財務顧問，協助評估潛在的債務再融資方案，截至季末，公司現金及約當現金為 1,270 萬美元，淨債務總額約為 4.058 億美元。

暫停提供年度財測等待市場明朗

考量到市場需求與關稅政策變動的不確定性，Inotiv(NOTV) 決定不提供 2026 會計年度的正式財務指引。財務長 Beth Taylor 表示，希望能待市場狀況與客戶需求更加明朗後，再恢復提供指引。儘管如此，管理層重申，預期 NHP 業務 2026 全年營收將與去年持平。此外，公司也宣布了在 NAMs（新替代方法）領域的合作計畫，透過導入機器學習工具與獲取疾病相關的人體組織數據，致力於讓研究模型在早期階段更具備人類相關性，以支持客戶的創新研發。

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