全球知名專業美容用品通路商Sally Beauty(SBH)公布了優於市場預期的第一季財報成績單。在充滿挑戰的零售環境中，公司不僅營收與獲利皆擊敗華爾街分析師預期，更展現了毛利率擴張的營運韌性。這份財報顯示公司在成本控制與產品定價策略上取得成效，同時管理層也對2026財年的整體獲利表現抱持更具確定性的展望，微幅上調了全年每股盈餘指引的區間下限。

核心財務數據優於市場預期且電商銷售佔比穩健

根據Sally Beauty(SBH)發布的最新數據，第一季非一般公認會計原則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）達到0.48美元，優於分析師預期的0.46美元，超出幅度達0.02美元。在營收方面，季度營收來到9.4317億美元，較前一年同期成長0.6%，也比市場預期高出302萬美元。

在營運細節上，公司的合併同店銷售表現持平。值得注意的是，全球電子商務銷售額達到1.11億美元，佔總淨銷售額的11.7%，顯示數位通路持續為公司貢獻穩定的業績。此外，調整後的毛利率擴增了50個基點，達到51.3%，反映出公司在利潤管理上的優化。現金流方面表現健康，營運現金流為9300萬美元，自由現金流則為5700萬美元。

第二季營收展望符合預期但每股盈餘指引略低於華爾街共識

展望第二季，Sally Beauty(SBH)預估合併淨銷售額將介於8.95億美元至9.05億美元之間，這項預測的中位數與市場共識的8.9858億美元相當接近，預期同店銷售將成長0.5%至1.5%。這項預測已計入匯率變動可能帶來的約100個基點的正面影響。

然而在獲利能力方面，公司給出的第二季調整後每股盈餘指引為0.39美元至0.42美元，此區間低於市場普遍預期的0.45美元。調整後的營業利益預計將落在6800萬美元至7100萬美元之間。投資人需留意短期獲利指引低於預期可能帶來的市場波動風險。

2026財年全年展望維持穩健並上修每股盈餘預測低標

儘管第二季的獲利指引略顯保守，但Sally Beauty(SBH)對整個2026財年的表現仍維持信心。公司重申了全年合併淨銷售額預測為37.1億美元至37.7億美元，符合市場共識的37.4億美元；同店銷售預期維持在持平至成長1%之間。

最關鍵的調整在於全年獲利預測，公司將調整後每股盈餘的指引範圍從原先的2.00美元至2.10美元，修正為2.02美元至2.10美元。雖然上限維持不變，但下限的微幅上調顯示管理層對達成年度獲利目標具有更高的把握度。此外，資本支出預計約為1億美元，自由現金流目標維持在約2億美元，顯示公司財務體質保持穩健。

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